mayo 8, 2021

Un año de dos caras para las marcas de belleza, dice un analista

Estee Lauder tiene una nota de compra de Stephanie Wissink, analista de Jefferies.

Gabby Jones / Bloomberg

Para las marcas de belleza, 2021 es el mejor y el peor de los tiempos, al menos para Jefferies.

La analista Stephanie Wissink cree que este año será un «año de dos mitades». La primera mitad se parecerá mucho a los modelos que dominaron 2020, mientras que la segunda mitad será una “prueba de la resistencia de la categoría en el entorno pico del ciclo post-Covid / post-maquillaje”.

Muchos inversores buscan un rebote del tipo «rugiente de los años 20», dada toda la demanda acumulada de la pandemia, pero Wissink escribe que no está segura de cuánto beneficiará la categoría a los consumidores dispuestos a gastar. Ella señala que hay indicios de que los compradores pueden recurrir a la moda, después de más de una década de belleza en mente.

Para las multinacionales, Wissink señala que la recuperación se escalonará dependiendo de la geografía debido al flujo desigual de vacunas y casos de Covid, lo que resultará en una volatilidad trimestral. China lidera, mientras que Estados Unidos está por delante de muchos otros países importantes, y Europa y Canadá están rezagados. Sin embargo, escribe que «el sentimiento de los inversores está más centrado en la dirección de las ventas y en escuchar las señales de recuperación de la demanda en los mercados más avanzados en la reapertura económica».

En general, el analista está modelando las ventas de productos de belleza en la primera mitad de 2021 para continuar cerrando la brecha hasta 2019, pero sin recuperarse por completo a los niveles prepandémicos, especialmente porque la demanda de viajes sigue deprimida. Viajar es la clave de las marcas de prestigio.

Para la próxima ronda de informes trimestrales, Wissink buscará comentarios de las empresas sobre la novedad de sus carteras, el cambio continuo al comercio electrónico, tanto para ventas directas al consumidor como a terceros, así como el potencial de fusiones y adquisiciones, que podría repuntar si hay indicios de que el crecimiento orgánico está por debajo de los niveles históricos del 3% al 4%.

Reiteró una nota de compra sobre Estee Lauder (EL) y aumentó su precio objetivo a 350 dólares desde 310 dólares; ella también tiene una nota de compra sobre elf Beauty (ELF) y elevó su precio objetivo a $ 32 desde $ 29.

Escribe a Teresa Rivas a teresa.rivas@barrons.com