abril 15, 2021

Nomura y Credit Suisse caen debido a la implosión de un fondo de cobertura. Lo que hay que saber.

Wall Street ha vuelto. Se reportan grandes pérdidas debido a la complejidad de los productos financieros, las grandes transacciones de acciones y la implosión de un fondo de cobertura.

El fondo en el centro del drama es Archegos Capital Management. El fondo de cobertura gestionó alrededor de $ 10 mil millones en activos. Se vio obligada a vender alrededor de $ 30 mil millones la semana pasada.

¿Cómo puede un fondo vender más de lo que administra? Aprovechar. Archegos pidió dinero prestado a corredores como Nomura y Credit Suisse para comprar acciones. Los préstamos estaban garantizados principalmente por las acciones adquiridas.

Archegos también utilizó swaps. Los swaps pueden ayudar a permitir un alto apalancamiento y ocultar la propiedad de las acciones subyacentes. En este caso, los corredores eran propietarios de las acciones y existía un contrato de que la ejecución de las acciones pertenecía a Archegos.

Las acciones propiedad de Archegos cayeron la semana pasada y los corredores, preocupados por sus préstamos, se apoderaron de su garantía, las acciones, y las vendieron. Cuando todos venden al mismo tiempo, los precios bajan. Las acciones de ViacomCBS cayeron alrededor de un 30% el viernes. En un día cualquiera, la acción puede negociar 20 millones de acciones. Negoció 216 millones de acciones el viernes.

El episodio no es lo suficientemente grande como para descarrilar nada. Sí, gran parte del capital de Archegos desaparecerá, los corredores cancelarán préstamos y se hablará mucho sobre swaps y otros derivados. Pero eso no suena lo suficientemente grande como para convertirlo en una película de Steve Carell.

Al root

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Credit Suisse y Nomura advierten de importantes pérdidas tras la debacle de Archegos

Credit Suisse Investment Bank

y Nomura

dijo que sufrirían pérdidas significativas después de que el fondo de cobertura con sede en EE. UU. se viera obligado a realizar una venta de activos incendiaria y rompiera sus llamadas de margen.

  • «El monto estimado de la reclamación contra el cliente es de aproximadamente $ 2 mil millones», dijo Nomura en un comunicado. Credit Suisse dijo que la venta podría ser muy significativa e importante para sus resultados del primer trimestre.

  • La semana pasada, los principales bancos, incluidos Goldman Sachs y Morgan Stanley, descargaron acciones por valor de 30.000 millones de dólares en medios estadounidenses y empresas tecnológicas chinas vinculadas a Archegos Capital Management, el director de Tiger Asia, Bill Hwang.

  • Las acciones de Nomura cayeron un 16% en Tokio el lunes y Credit Suisse cayó un 14% en las operaciones del mediodía en Europa.

Y después: Se esperan más ventas de bloques de acciones vinculadas a Archegos, pero el endeudamiento general del fondo «parece ser anterior a las recientes adaptaciones del banco central», según el economista jefe de UBS, Paul Donovan. “El impacto económico de esta situación probablemente será muy limitado”, dijo.

Pierre Briancon

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Un buque portacontenedores varado que bloquea el Canal de Suez ha sido parcialmente liberado

Ever Given, que había bloqueado el Canal de Suez durante casi una semana después de quedarse atascado en la transitada vía fluvial, fue «reflotado con éxito», dijo el lunes la Autoridad del Canal de Suez en un comunicado.

  • Las maniobras de empuje y remolque restauraron el 80% de la dirección de la embarcación de 400 metros de eslora con base en Panamá y debían reanudarse más tarde el lunes por la mañana con la marea alta, dijo la Autoridad.

  • La operación allana el camino para la reapertura gradual de la ruta comercial crucial, poniendo fin a los días de interrupción de las cadenas de suministro globales. Aproximadamente el 12% del comercio mundial pasa por el canal cada año.

  • El almirante Osama Rabie, presidente de la SCA, dijo que una vez que la embarcación esté completamente flotada, se trasladará para su inspección a un lago adyacente al canal.

  • El director gerente del grupo propietario de la empresa de rescate Smit, sin embargo, advirtió que completar la operación «no será un juego de niños», ya que es posible que sea necesario retirar los contenedores del barco.

Y después: El incidente puso de relieve la vulnerabilidad de las cadenas de suministro internacionales. Unos 370 barcos quedaron varados a ambos lados del canal durante la prueba Ever Green. La reanudación del tráfico, a su vez, pondrá a prueba la capacidad de los puertos europeos para hacer frente a la llegada repentina de barcos en rápida sucesión.

Pierre Briancon

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Biden presentará paquete de estímulo económico de dos partes

El presidente planea dividir su plan de reestructuración “Reconstruir mejor” de $ 3 billones en dos proyectos de ley separados, comenzando con un enfoque en la infraestructura, que describirá en Pittsburgh el miércoles.

  • La parte de infraestructura se centrará en las energías limpias, la fabricación y la creación de 5 millones de puestos de trabajo. Si bien los republicanos apoyan algunos de sus objetivos, como la reconstrucción de carreteras y puentes, se oponen a pagarlos con aumentos de impuestos.

  • La segunda parte del plan de Biden, que incluirá atención médica y cuidado infantil, se dará a conocer «a finales de abril», dijo el domingo la secretaria de prensa Jen Psaki. A Biden se le ocurrió una propuesta de “ahorros para el cuidado de niños” de $ 775 mil millones durante su campaña, que incluiría un preescolar gratuito, subvenciones para programas extracurriculares y un aumento salarial para los educadores.

  • Se espera que esta segunda parte encuentre la mayor resistencia de los republicanos, que prefieren usar incentivos fiscales para cosas como licencia familiar pagada y permitir que los estados hagan cambios en lugar de permitir gastos federales adicionales, informó Wall Street Journal.

Y después: Es probable que la adopción del plan Build Back Better sea más difícil que el relanzamiento. La semana pasada, el senador John Thune (R., SD) lo calificó como una «estratagema cínica» para agrupar elementos de consenso como la reforma de infraestructura en un solo proyecto de ley y luego recurrir a la reconciliación, que requiere una mayoría demócrata simple, para obtener «todos los demás cosas difíciles ”Pasado.

Janet H. Cho

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Más jóvenes se enferman con el virus a medida que se propagan las variantes.

A pesar de que las tasas diarias de inmunización han 3 millones Durante el fin de semana, las nuevas infecciones por coronavirus aumentaron un 11% en los Estados Unidos la semana pasada, y la mayoría de los estados vieron un aumento en los casos.

  • Según los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades, el número promedio de nuevos casos diarios en los Estados Unidos supera los 60.000, frente a los 54.000 de hace una semana. La Universidad Johns Hopkins, que calcula los promedios de manera diferente, informa que los casos nuevos podrían llegar a 73.000 por día.

  • Michigan, Nueva Jersey y Pensilvania registraron algunos de los mayores aumentos. En Michigan, los niños entre las edades de 10 y 19 tienen actualmente las tasas de infección más altas, que los funcionarios estatales han correlacionado con un aumento en las variantes, incluida la cepa B.1.1.7 reportada por primera vez en el Reino Unido.

  • Los jóvenes parecen estar detrás del aumento actual. Por ejemplo, en Massachusetts, el 45% de los casos nuevos en las últimas dos semanas estaban entre los menores de 29 años, informó ABC News.

  • «Lo que probablemente estamos viendo se debe a cosas como las vacaciones de primavera y la eliminación de los métodos de mitigación que ha visto», dijo el domingo el Dr. Anthony Fauci, y agregó que «no son solo las variantes».

Y después: Con más personas más propensas a vacunarse, es probable que una posible nueva ola de infecciones resulte en menos muertes y hospitalizaciones.

Janet H. Cho

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Los inversores deben protegerse del riesgo de inflación

Durante las últimas dos semanas, la Reserva Federal ha luchado para asegurar a los inversores que los aumentos de la inflación serán temporales. Pero los inversores deberían ser cautelosos al prepararse para la posibilidad de que la inflación no sea tan transitoria.

  • Por primera vez desde julio de 2019, el índice de precios al productor supera el índice de precios al consumidor. Este cambio refleja las crecientes presiones de precios a las que se enfrentan muchas empresas. El aumento de los rendimientos de los bonos también aumenta el costo del crédito, lo que a su vez afecta el costo de hacer negocios.

  • Incluso los aumentos de precios potencialmente temporales afectan las ganancias de la empresa. Si bien absorber los aumentos de precios en lugar de repercutirlos puede ser un signo macroeconómico positivo, se produce a expensas de los resultados.

  • Los inversores que busquen mantenerse al tanto del debate sobre la inflación deberían vigilar de cerca las nóminas. La mano de obra, después de todo, es el mayor costo para la mayoría de las empresas, y hace mucho que falta la inflación salarial.

Y después: El mercado apuesta cada vez más a que la Fed está atrasada en sus estimaciones de inflación. Una métrica compilada por la Fed de Minneapolis muestra que los operadores tienen un 30% de posibilidades de que el IPC supere el 3% durante los próximos cinco años.

Lisa beilfuss

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MarketWatch quiere saber de usted

¿Quién puede aprovechar las nuevas reglas liberalizadas para el crédito fiscal federal sobre la renta para hijos y dependientes?

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—Boletín editado por Anita Hamilton, Matt Bemer