abril 12, 2021

Los rendimientos de los bonos del Tesoro caen a medida que el mercado se prepara para el testimonio y la subasta de Powell

Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron por segundo día el martes por la mañana antes del testimonio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, quienes debieran tener su primero de dos días de conversaciones sobre la recuperación económica de Estados Unidos después de la pandemia de COVID ante los legisladores en el Congreso. . .

Los inversores en deuda también se están preparando para digerir el inicio de la emisión de unos 180.000 millones de dólares en valores gubernamentales en la primera prueba importante de apetito por los bonos del Tesoro, dicen los expertos.

¿Cómo van los tesoros?

  • La letra del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y,
    1,644%
    El rendimiento estaba en 1.630%, una caída de 5.2 puntos básicos, luego de registrar su mayor caída en el rendimiento desde el lunes 9 de marzo a las 3 p.m. ET.

  • La letra del Tesoro a 30 años TMUBMUSD30Y,
    2,359%
    bajó un 2,349%, fuera de los 3,2 puntos básicos del martes por la mañana, después de registrar su mayor caída en el rendimiento desde el 26 de febrero de hace un día.

  • La letra del Tesoro a 2 años TMUBMUSD02Y,
    0,149%
    reportó 0.145%, comparado con 0.149% el lunes.

¿Qué motiva a los tesoros?

Los inversores del mercado de bonos se han centrado en el rápido aumento de los rendimientos de los bonos del tesoro en medio de las preocupaciones de un repunte de la inflación en 2021 a medida que la economía se recupera con la ayuda del estímulo fiscal de 1,9 billones de dólares del presidente Joe Biden, pero la semana hasta ahora ha ofreció un respiro tras la constante liquidación de bonos.

Parte de la caída de los rendimientos se ha atribuido a la extensión de los bloqueos de COVID en Europa, lo que ha disminuido el optimismo de que la pandemia se reanudará rápidamente.

Sin embargo, los inversores seguirán captando la resistencia del mercado del Tesoro con 183.000 millones de dólares en deuda a corto y medio plazo que se venderán a partir del martes más tarde.

Se espera que el Tesoro venda $ 60 mil millones en notas a 2 años a la 1 p.m. Esta oferta será seguida por $ 61 mil millones en notas TMUBMUSD05Y a 5 años,
0,825%
Miércoles, y $ 62 mil millones en notas a 7 años TMUBMUSD07Y,
1,289%
Jueves.

La subasta se produce cuando la Fed anunció que planea poner fin al alivio de capital regulatorio para los bancos. La medida fue vista como uno de los factores que impulsaban los rendimientos más altos, ya que podría eliminar a un comprador importante de letras del Tesoro si los bancos ya no pueden excluir las letras del Tesoro y los depósitos del banco central de sí mismos. medida de la solidez del balance.

Mientras tanto, los inversores seguirán de cerca el testimonio de Powell y Yellen el martes ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes a las 12 del mediodía.

El Wall Street Journal informa que la administración Biden está desarrollando un plan para una infraestructura de varias partes y un paquete económico que podría costar hasta $ 3 billones, recién salido del paquete COVID de $ 1,9 billones de la administración.

En Europa, el Banco Central Europeo ha incrementado sus compras de activos en el marco de su Programa de Compras Pandémicas de Emergencia, o PEPP, como confirmó ayer el informe semanal de compra de bonos.

En declaraciones preparadas publicadas el lunes, Powell dijo que la economía estadounidense se ha recuperado más rápido de lo esperado «y parece estar fortaleciéndose», pero advirtió que la recuperación está lejos de ser completa.

De cara al futuro, los inversores también estarán atentos a los comentarios del gobernador de la Fed, Lael Brainard, por la tarde, así como a muchos otros oradores de la Fed.

¿Qué dicen los estrategas de bonos?

«Mi creencia de que la Fed está controlando verbalmente la curva de rendimiento durante más de 2 años será probada por el mercado hoy con la subasta de letras del Tesoro a 2 años», escribió Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group, en una nota. desde el martes.