abril 12, 2021

El stock de insulina crece a medida que se une a la competencia de los dispositivos de insulina automatizados

El mercado para combatir la diabetes con bombas de insulina portátiles y monitores continuos de glucosa es una industria en crecimiento en dispositivos médicos en estos días. A la vanguardia están los productos que combinan estas funciones en un sistema de “circuito cerrado” que varía automáticamente su flujo de insulina a medida que detecta cambios en el nivel de azúcar en sangre del usuario.

El sábado, un estudio largamente esperado de Insulet (ticker: PODD) mostró que la compañía tiene una solución que debería competir bien con los productos de circuito cerrado que ya comercializan Tandem Diabetes (TNDM) y Medtronic (MDT). Los inversores respondieron el lunes haciendo una oferta por las ya caras acciones de Insulet, que subieron un 3,2% para cerrar en 269,32 dólares en un día en que el índice compuesto Nasdaq ganó un 1,2%.

La solución híbrida de Insulet vinculó su bomba de insulina Omnipod 5 al Sensor de Monitoreo Continuo de Glucosa (DXCM) de DexCom. Un desafío para los pacientes que controlan su diabetes es mantener los niveles de glucosa en el rango correcto durante un día comiendo, haciendo ejercicio y durmiendo. En el estudio de 240 pacientes, Omnipod 5 mantuvo el nivel de azúcar en sangre dentro del rango deseado durante el 74% del día. El ensayo fundamental no comparó directamente el producto Insulet con los sistemas automáticos de administración de insulina de Tandem o Medtronic, pero estudios anteriores de estos productos han informado resultados de “tiempo dentro del rango” entre 70% y 80%.%.

La Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos ha acelerado su revisión de Insulet. Se espera que la administración apruebe en junio y el lanzamiento del producto se acelerará en la segunda mitad del año. Si bien Tandem y Medtronic ya tienen sistemas híbridos en el mercado, analistas como Robbie Marcus de JP Morgan creen que la oferta Insulet será la ganadora, ya que la bomba de la compañía es la única en el mercado en una carcasa compacta impermeable sin tubos de bobina. Se puede vender en farmacias. Marcus pone a Insulet sobreponderado, con un precio objetivo de 295 dólares.

El analista de Raymond James, Jayson Bedford, también califica la acción como una compra, señalando que menos del 35% de los estadounidenses con diabetes tipo 1 usan una bomba y menos del 10% de los europeos. Hay suficientes compras en las acciones de Insulet para que esta calificación sea el consenso entre los encuestados de FactSet. Pero no se equivoque, las acciones no son baratas. Con $ 269, cuenta con una capitalización de mercado de $ 17 mil millones y cotiza a 13 veces los $ 1.3 mil millones en ventas esperadas por Wall Street para 2022 y más de 150 veces la ganancia esperada de $ 1.72 por acción ese año.

Como dijimos, los dispositivos para la diabetes están de moda: el proveedor de sensores de glucosa DexCom también cotiza a más de 100 veces las ganancias del próximo año, con acciones a $ 360.

El aumento en el precio de las acciones de Insulet envió a Chris Pasquale de Guggenheim Securities a neutral en 2019, cuando las acciones superaron los $ 150. En una nota del sábado, reconoció que el estudio Omnipod 5 mostró un rendimiento «muy competitivo» en comparación con Tandem y Medtronic. Pero dijo que las expectativas para Insulet parecen altas dadas las pequeñas diferencias de eficiencia entre los sistemas. Con las acciones de Insulet por encima de los 250 dólares este año, media docena de analistas se han sumado a las calificaciones de Hold.

Escriba a Bill Alpert a william.alpert@barrons.com