abril 17, 2021

Salto sobre la presión del australiano y el kiwi mientras el movimiento del BOJ impulsa el yen

Las principales divisas de Asia y el Pacífico terminaron con una caída mixta la mayor parte del tiempo la semana pasada, con los dólares australiano y neozelandés bajo presión por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que sorprendentemente el yen japonés registró una ligera ganancia frente al dólar estadounidense.

Si bien otro aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Dominó el comercio, la actividad del banco central en los EE. UU., Australia y Japón también tuvo voz en la evolución de los precios, mientras que en Nueva Zelanda, los nuevos datos han recordado que la economía aún se ve afectada por la pandemia.

Acción del precio impulsada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, comenta la Fed

El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subió por encima del 1,7% el jueves, su nivel más alto en más de un año, a pesar de las garantías de la Reserva Federal de que no tenía intención de subir las tasas de interés en el corto plazo ni recortar su programa de compra de bonos. La noticia presionó al dólar australiano y al kiwi, mientras que los operadores del yen no respondieron al aumento del dólar estadounidense.

El miércoles, la Reserva Federal mantuvo las tasas cercanas a cero y mantuvo el ritmo actual de compras de activos, luego de la conclusión de la reunión de esta semana. Los funcionarios también elevaron las expectativas de crecimiento del PIB y la inflación y bajaron las estimaciones de la tasa de desempleo. Además, más miembros pronostican aumentos de tasas en los próximos años, pero no lo suficiente como para cambiar el pronóstico a alguno para al menos 2023.

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dólar australiano

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) rechazó la semana pasada las discusiones sobre la subida de tipos y reiteró su objetivo de controlar la curva de rendimiento a tres años al 0,1%. El martes, las actas de su reunión del 2 de marzo mostraron que los responsables de la formulación de políticas no esperaban que la inflación y el crecimiento salarial aumentaran hasta 2024 como muy pronto.

AUD / USD estuvo la semana pasada en 0,7746, bajando 0,0011 o -0,14%.

El miércoles pasado, el vicegobernador Chris Kent reiteró la opinión del RBA de tasas más bajas a largo plazo, al tiempo que señaló que la política monetaria no se utilizará para controlar las ganancias de los precios de los activos.

Mientras tanto, el empleo australiano superó todas las expectativas para saltar por quinto mes consecutivo en febrero, mientras que la tasa de desempleo cayó mucho más rápido de lo esperado, una señal más de que la economía del país se estaba moviendo en la dirección correcta.

Las cifras de la Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) mostraron el jueves que el empleo aumentó en 88.700 netos en febrero, además de una ganancia de alrededor de 29.000 en enero. Los analistas habían pronosticado un aumento de 30.000 personas.

La tasa de desempleo cayó al 5,8% desde el 6,4%, mucho mejor que el pronóstico del mercado del 6,3% y por debajo del máximo del 7,5% en julio.

El AUD / USD se movió a la baja en las noticias porque los datos sólidos ponen en duda el menor compromiso de política monetaria para una mayor parte del RBA, lo que desencadenó un salto en el dólar local.

Dolar de Nueva Zelanda

La economía de Nueva Zelanda se contrajo en el último trimestre del año pasado, lo que generó preocupación por una segunda recesión y revirtió los comentarios del mercado de que el banco central del país podría considerar subir las tasas de interés antes.

NZD / USD estuvo la semana pasada en 0,7164, bajando 0,0012 o -0,16%.

El producto interno bruto (PIB) cayó un 1,0% en los tres meses hasta diciembre, dijo el jueves Statistics New Zealand, por debajo del pronóstico de una encuesta de Reuters de un crecimiento del 0,1% y por debajo de la calificación plana del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).

El PIB anual cayó un 0,9%, según Statistics New Zealand, en comparación con las expectativas de los analistas de un aumento del 0,5%.

yen japonés

El Banco de Japón (BOJ) ha aflojado su control sobre los rendimientos de los bonos a largo plazo y ha sentado las bases para frenar sus compras masivas de activos, como parte de las medidas para hacer que su paquete de estímulo sea lo suficientemente sostenible como para resistir una batalla prolongada para desencadenar la inflación.

USD / JPY la semana pasada se situó en 108.884, una baja de 0.150 o -0.14%.

El BOJ ha dejado sin cambios su objetivo del 0% para los rendimientos de los bonos a 10 años. Pero aclaró que los rendimientos a largo plazo pueden subir y bajar un 0,25% alrededor del objetivo, un poco más que el nivel implícito de 0,2% que los mercados habían visto como la línea en la arena del BOJ.

Este movimiento tiene como objetivo permitir que los rendimientos fluctúen más y reactivar un mercado dormido por el dominio del BOJ. Pero el BOJ enfatizó que la prioridad era mantener los rendimientos «establemente bajos» ya que la economía sintió el daño del COVID-19.

El BOJ no intentará evitar que los rendimientos caigan demasiado rígidamente por debajo de la banda. Pero actuará enérgicamente para evitar picos bruscos en los rendimientos con una nueva arma: un acuerdo «especial» mediante el cual comprará cantidades ilimitadas de bonos durante días consecutivos a un precio fijo.

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