junio 24, 2021

Predicción de precios de Bitcoin utilizando modelos cuantitativos, parte 3

Esta es la tercera parte de una serie de varias partes que tiene como objetivo responder a la siguiente pregunta: ¿Cuál es el ‘valor central’ de Bitcoin? La primera parte se refiere el valor de la escasez, Segunda parte – el mercado evoluciona en burbujas, Parte tres: la tasa de adopción y la parte cuatro: la tasa de hash y el precio estimado de Bitcoin.

La tasa de adopción

Si cada vez más personas quieren un determinado bien y hay el mismo número de unidades en circulación, el precio, obviamente, tenderá a aumentar. Es la regla de la oferta y la demanda que gobierna cualquier mercado del mundo.

Si hace un año una granizada destruye la cosecha de tomate y hay menos tomates comestibles de lo esperado, tiene sentido que suba el precio del tomate en el mercado, dado que la demanda se ha mantenido igual. Sin embargo, imagina por un momento que de repente la gente quiere comprar tomates mucho más que en años anteriores. La demanda aumenta y la disponibilidad de tomates disminuye, por lo que el precio aumentará mucho más que en el primer caso.

La demanda puede crecer debido a dos factores: los participantes son estables y el número de solicitudes está aumentando o el número de solicitudes es estable pero el número de participantes está aumentando. Incluso una combinación de estos dos es posible

En el siguiente ejemplo, solo asumimos que el número de participantes aumenta para la misma cantidad de bienes. Entonces, por un lado, tenemos a Satoshi Nakamoto quien ha definido que Bitcoin (BTC) debe volverse cada vez más escaso con el tiempo, y por otro lado, existe un posible aumento en el precio de Bitcoin proveniente de personas noticiosas que están entrando gradualmente en el mercado.

Por lo tanto, se trata de estudiar la tasa de adopción de las criptomonedas en los mercados globales para comprender hacia dónde se dirige el valor de Bitcoin y, en general, hacia dónde puede ir la clase de activos de criptomonedas en el futuro.

El crecimiento en el número de carteras no es exactamente exponencial, pero cercano a él. Para predecir su crecimiento en el futuro, debe utilizar una función de «ley de potencia» capaz de estimar mejor su curvatura. Para hacer esto, primero colocamos la gráfica en una escala logarítmica y luego calculamos la función que se acerca más a ella.

Si bien la función no considera ningún aumento futuro potencial basado en un aumento en el interés que pueda surgir en 2021 como resultado del crecimiento inesperado de Bitcoin, este ejercicio se utiliza para estimar el crecimiento a lo largo del tiempo en la cantidad de billeteras.

Para estimar el crecimiento en el valor de Bitcoin usando la cantidad de billeteras en circulación, necesitaremos estimar la cantidad promedio contenida en cada billetera individual usando una función bastante simple:

Capitalización de Bitcoin / Número de carteras

Ahora tenemos una estimación del valor de Bitcoin de cada billetera en promedio. Sin embargo, los datos cuentan una historia completamente diferente: el 70% de las billeteras tienen 0.01 BTC o menos, mientras que el 2% de las billeteras posee más del 95% de Bitcoin en circulación y los intercambios poseen alrededor del 7%.

Estos informes nos ayudan a comprender el enorme potencial de crecimiento de Bitcoin en el futuro, ya que aquellos que poseen una gran parte de él obviamente no lo venden, ya que conocen bien Bitcoin y su potencial. Aquellos con 0.01 BTC o menos estarán tentados a comprar más y, por supuesto, siempre se abren nuevas billeteras cada mes.

Sin embargo, al tomar el promedio, podemos resaltar un valor promedio expresado en dólares estadounidenses del contenido de estas billeteras:

Dado que el promedio de estos depósitos está condicionado por el valor del precio de Bitcoin, para estimar mejor un “rango” de precios donde Bitcoin podría ir, la línea de puntos roja representa el décimo percentil de las carteras depositadas en dólares estadounidenses; mientras que la línea azul punteada representa el percentil 90. Este «rango» nos permite definir cuál debería ser la capitalización total de Bitcoin a lo largo del tiempo, en función de la tasa de adopción estimada de Bitcoin.

Esta estimación no tiene en cuenta varios factores que podrían hacerla muy conservadora. Para los inversionistas institucionales que ingresan al mercado, el monto promedio por cartera podría ser mucho más alto que la banda azul identificada en el ejemplo.

Obviamente, estas estimaciones deben verse como un intento intelectual de comprender la dinámica de Bitcoin y no pueden tomarse en absoluto como una sugerencia o consejo de los autores.

Este gráfico muestra que el objetivo de alcanzar un límite de un billón, o $ 1 billón, está lejos de ser imposible, especialmente si el interés en Bitcoin continúa aumentando en los próximos meses.

Los creadores del Rainbow Map también estiman un crecimiento similar:

Este gráfico es muy útil ya que resume la tasa de crecimiento asumida del valor de Bitcoin y su tendencia a burbujear después de cada reducción a la mitad.

Obviamente, no hay garantía de que Bitcoin continúe siguiendo esta lógica, pero es importante tener en cuenta que podría hacerlo para que también se puedan tomar decisiones de inversión objetivas y razonables basadas en estos supuestos.

Este artículo fue coautor de Ruggero Bertelli y Daniele Bernardi.

Este artículo no contiene ningún consejo o recomendación de inversión. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, y los lectores deben hacer su propia investigación antes de tomar una decisión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son los de sus autores y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

Ruggero Bertelli es profesor de economía de intermediarios financieros en la Universidad de Siena. Imparte clases de gestión bancaria, gestión del riesgo crediticio y gestión del riesgo financiero. Bertelli es miembro del consejo de administración de Euregio Minibond, un fondo italiano especializado en bonos regionales para pymes, y miembro del consejo de administración y vicepresidente del banco italiano Prader Bank. También es asesor en gestión de activos, gestión de riesgos y asignación de activos para inversores institucionales. Como especialista en finanzas conductuales, Bertelli participa en programas nacionales de educación financiera. En diciembre de 2020, publicó La Collina dei Ciliegi, un libro sobre las finanzas conductuales y la crisis del mercado financiero.

Daniele Bernardi es un emprendedor en serie en constante búsqueda de innovación. Es el fundador de Diaman, un grupo dedicado a desarrollar estrategias de inversión rentables que recientemente emitió con éxito el PHI Token, una moneda digital con el objetivo de fusionar las finanzas tradicionales con los criptoactivos. El trabajo de Bernardi está orientado al desarrollo de modelos matemáticos, que simplifican los procesos de toma de decisiones de inversores y family office para la reducción de riesgos. Bernardi también es presidente de la revista para inversores Italia SRL y Diaman Tech SRL, y director ejecutivo de la empresa de gestión de activos Diaman Partners. Además, es el administrador de un fondo de cobertura criptográfico. El es el autor de La génesis de los criptoactivos, un libro sobre criptoactivos. Fue reconocido como un «inventor» por la Oficina Europea de Patentes por su patente europea y rusa relacionada con el campo de los pagos móviles.

Este artículo se envió con éxito a la Conferencia Mundial sobre Finanzas..