abril 18, 2021

¿Por qué será importante el informe de trabajos, incluso si no hay nadie para compartirlo?

Si un informe de empleo tiene tierras sin nadie para intercambiarlas, ¿hace ruido?

Esta es la situación que enfrenta la publicación del Departamento de Trabajo de las nóminas no agrícolas de marzo, que se produce cuando los mercados de valores de EE. UU. Y Europa están cerrados por la observación del Viernes Santo.

Para ser justos, hay algunos mercados que estarán abiertos. El mercado de bonos estará abierto hasta el mediodía, y el mercado de valores ES00,
+ 0,27%

NQ00,
+ 0,33%
Los contratos de futuros se negociarán hasta las 9:15 a.m. EST. Y el mercado de divisas nunca está cerrado.

Pero incluso si hay una reacción inmediata limitada a las cifras de empleo, serán importantes para los mercados en el futuro. Los economistas encuestados por Dow Jones Newswires y el Wall Street Journal esperan que se hayan creado 675.000 puestos de trabajo en marzo, lo que sería la mejor lectura desde octubre. Incluso una ganancia de un millón, no más allá de lo posible, dejaría a la economía de los Estados Unidos con unos 8 millones de empleos por debajo de los niveles prepandémicos.

David Rosenberg, economista jefe y estratega de Rosenberg Research, señala que si la industria del entretenimiento y la hospitalidad, las aerolíneas y los gobiernos estatales y locales vuelven a contratar a los 5 millones de personas que han sido despedidas, la economía siempre estaría escasa de puestos de trabajo. “Lo que dice todo esto es que en este período de la historia, las empresas aprendieron que podían producir lo mismo o más con menos mano de obra. Por eso, incluso con el peor año para el PIB real desde 1946, [2020] fue el mejor año para la productividad en una década ”, dice.

Esta gran diferencia es la razón por la que la Reserva Federal está lejos de subir las tasas de interés, aunque es probable que las lecturas de inflación aumenten en los próximos meses. Pero lo que el banco central podría hacer este año es desacelerar el ritmo de compra de bonos, un paso que tendrá enormes implicaciones para los mercados financieros, dado el enfoque en la rápida subida del dólar de este año. Rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años TMUBMUSD10Y,
1,676%.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que las compras de activos continuarán a la velocidad actual hasta que «veamos un progreso sustancial adicional, y esto es un progreso real, no un progreso planificado».

“El nuevo marco de la Fed puede estar centrado en la inflación, pero la decisión de recortar será impulsada únicamente por el mercado laboral”, dice Aneta Markowska, economista jefe de Jefferies. Si la tasa de desempleo, 6.2% en febrero, puede caer por debajo del 5% a mediados de año, eso debería ser suficiente para comenzar las discusiones sobre la eliminación, dijo.

Need to Know comienza temprano y se actualiza hasta la campana de apertura, pero regístrese aquí para recibirlo una vez en su bandeja de entrada. La versión enviada por correo electrónico se enviará aproximadamente a las 7:30 a.m., hora del este.

¿Quieres más para el día que viene? Regístrese para Barron’s Daily, una sesión informativa matutina para inversores, con comentarios exclusivos de los editores de Barron’s y MarketWatch