mayo 7, 2021

Por que el rally Williams-Sonoma apenas está comenzando

Williams-Sonoma puede soportar un crecimiento de ventas de un solo dígito de medio a alto durante el año fiscal 2025, dice Max Rakhlenko de Cowen.

Vivien Killilea / Getty Images para Caruso Affiliated

La pandemia de Covid-19 ha sido una bendición para Williams-Sonoma, ya que los consumidores han gastado generosamente en sus hogares. Sin embargo, incluso mientras Estados Unidos avanza hacia una reapertura económica, Cowen & Co. sostiene que la racha ganadora del minorista aún no ha terminado.

Las acciones de Williams-Sonoma (ticker: WSM) subieron un 3,4% a 184,59 dólares al mediodía del jueves. La acción subió un 80,8% en 2021 y un 260,6% el año pasado. Max Rakhlenko de Cowen se une a otros analistas apasionados por el negocio.

Rakhlenko lanzó una portada con una calificación de desempeño superior y un precio objetivo de $ 210, explicando que la compañía puede respaldar un crecimiento de ventas de un solo dígito medio a alto debido al «rápido crecimiento de nuevos negocios y vientos favorables seculares». Hasta el año fiscal 2025.

A partir de esa fecha, el analista modela las ventas para llegar a $ 9.2 mil millones, con ventas en la misma tienda hasta un 8.8% y una tasa de crecimiento anual compuesta del 6.3%. Su pronóstico está por debajo del punto medio del pronóstico de la compañía, pero aún significativamente por encima de las estimaciones de consenso, lo que demuestra un escepticismo continuo sobre las ganancias de la pandemia de Williams-Sonoma. Esto podría permitir que la empresa entregue una serie de trimestres en auge, aumentando así el inventario.

Rakhlenko cree que Williams-Sonoma podrá asegurar los muchos nuevos compradores que ganó el año pasado, así como ganar más participación de mercado a medida que la industria se consolide. La compañía también está explorando nuevas vías, incluidas las ventas de empresa a empresa y la expansión global.

El mercado de la vivienda, especialmente en el segmento superior, sigue siendo sólido y, dado que es probable que muchos profesionales tengan al menos cierta flexibilidad para trabajar de forma remota después de la pandemia, ambos pueden servir como un viento de cola para el negocio. La demografía también está del lado de Williams-Sonoma. La compañía ha hecho «un trabajo excepcional» para atraer a los millennials, que «representan el mayor porcentaje de ventas y clientes, y la edad media sigue disminuyendo», escribe el analista.

El cambio en curso hacia el comercio electrónico es otra tendencia que juega con la fortaleza del negocio, señala. Rakhlenko espera que el canal en línea de mayor margen de la compañía crezca hasta el 80% de su negocio, frente al 72% actual, ya que cierra tiendas e invierte en sus capacidades digitales. Esto puede ayudarlo a compensar presiones como el aumento de los costos de mano de obra y transporte.

Escribe a Teresa Rivas a teresa.rivas@barrons.com