mayo 13, 2021

‘Los inversores todavía no entienden a la Fed’, dice el estratega jefe de inversiones

El mercado de valores aún tiene espacio este año a pesar de la creciente preocupación de los inversores por la inflación, según Brent Schutte, estratega jefe de inversiones de Northwestern Mutual Wealth Management Company.

«Creo que los inversores todavía malinterpretan a la Fed», dijo Schutte a MarketWatch en una entrevista telefónica el martes. «La Fed no está ajustando nada, incluso si tenemos inflación en los próximos meses, hasta que compense todas las pérdidas y más en el lado del empleo».

Incluso después del sólido informe del mercado laboral de la semana pasada y los datos económicos positivos publicados el lunes por el Instituto de Gestión de Suministros, Schutte espera que la Reserva Federal permita que la inflación aumente siempre que vea que aún se pueden obtener ganancias dentro del marco de su mandato de empleo. Esto lo deja optimista de que el mercado de valores puede seguir subiendo este año, aunque potencialmente a un ritmo más lento.

Acciones de pequeña capitalización, mediana capitalización y valor RLV,
-0,07%
probablemente continuará liderando las acciones en la creciente recuperación económica que es impulsada en parte por el despliegue de la vacuna Covid-19, según Schutte. Pero como las acciones de valor siguen siendo relativamente baratas y las pequeñas y medianas empresas están preparadas para acelerar el crecimiento de las ganancias, expresó su preocupación de que los inversores individuales no puedan aprovechar las ganancias vinculadas a la recuperación económica.

«Je crains que de nombreux investisseurs de détail se soient gorgés de valeurs de croissance et de technologie», a déclaré Schutte, expliquant qu’ils risquent de manquer les retours sur investissement de la rotation en valeurs, petites et moyennes capitalisations qu’il espère seguir.

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La expansión económica actual es una en la que «en última instancia, estamos preocupados por la inflación», dijo. Pero aunque la inflación provocará más volatilidad, a Schutte no le preocupa demasiado que cambie «drásticamente» la política fiscal o la postura de la Fed en el corto plazo.

“La correa es un poco más larga en el trabajo de lo que creo que la gente se da cuenta”, dijo. «Esto es en lo que se está enfocando la Fed».

Schutte cree que el banco central agradecería cierta inflación, ya que su objetivo es del 2%. «Todavía tienes más espacio antes de tener que preocuparte más», dijo.

Es poco probable que la Fed se apresure a subir las tasas de interés por temor a «pasar por alto la recuperación económica» en marcha en la pandemia, especialmente con millones de estadounidenses que han dejado la fuerza laboral, según Schutte. Y dijo que la reciente liquidación de letras del tesoro refleja un fortalecimiento de la economía estadounidense, y señaló que los rendimientos de las letras del tesoro a 10 años siguen siendo relativamente bajos históricamente.

El rendimiento de la letra del Tesoro a 10 años fue TMUBMUSD10Y,
1,654%
1,66% el martes por la tarde.

Aún así, el estratega jefe de inversiones de Northwestern Mutual cree que los inversores harían bien en tener cobertura de inflación en sus carteras. Sugirió comprar productos básicos, por ejemplo.