mayo 8, 2021

Las existencias de petróleo se han desplomado. Quizás estén listos para un regreso.

Las expectativas de una mejor demanda de energía impulsaron los inventarios de la industria a principios de año.

Paul Ratje / AFP a través de Getty Images

Las acciones de energía se han tomado un descanso de su reciente aumento. La historia indica que el grupo está a punto de comenzar otra racha.

El SPDR Energy Select Sector Fund (ticker: XLE) ha aumentado un 25% en lo que va de año a medida que los inversores buscan fortalecer la demanda de petróleo, gas y productos refinados como la gasolina. Las vacunas Covid-19 eliminan las restricciones pandémicas y miles de millones de dólares en estímulos fiscales respaldan la demanda.

Hoy, después de una caída de poco más del 10% desde marzo, se espera que los valores energéticos vuelvan a explotar. El fondo de energía estuvo caído durante ocho de los últimos 10 días de negociación, lo que significa que debería ver ganancias a corto plazo. Cuando el fondo opera de esta manera, promedia una rentabilidad para los próximos 3 meses del 2,7%, según datos de FundStrat Global Advisors.

Además, el precio de las acciones del fondo cayó a su promedio móvil de 50 días. La última vez que esto sucedió, a fines de enero, fue justo antes de que el precio repuntara un 35% hasta mediados de marzo.

«La energía está extremadamente sobrevendida», escribió Tom Lee, jefe de investigación de FundStrat, en una nota de investigación.

A medida que cayeron los precios de las acciones de energía, las previsiones de beneficios para las compañías petroleras se movieron en la dirección opuesta, presentando una oportunidad potencial para los inversores. La previsión de beneficios para 2021 para las empresas energéticas se ha revisado en un 83% en total este año. Esto no solo superó un aumento del 6% para el S&P 500,
pero fue la revisión más fuerte de cualquier sector en el índice.

Mientras tanto, las valoraciones del sector son relativamente bajas: las acciones de energía promedio del índice se cotizan a un múltiplo de las ganancias por acción esperadas para el próximo año, un 11% más bajo que el índice más amplio, según FactSet.

Si la relación precio-beneficio de las acciones se mantiene en los niveles actuales, las acciones deberían subir a medida que los inversores tengan en cuenta las crecientes expectativas de beneficios. Una prueba real de que los beneficios son mejores de lo esperado podría proporcionar un impulso adicional.

Dale una mirada a la energía. Los resultados del primer trimestre están a la vuelta de la esquina.

Escribir a Jacob Sonenshine en jacob.sonenshine@barrons.com