mayo 8, 2021

La deuda de J&J cotiza a la baja después de una pausa de vacuna COVID-19

Los bonos corporativos de Johnson & Johnson se negociaban a la baja en todos los ámbitos el martes, luego de que dos importantes agencias de salud de EE. UU. Recomendaran una pausa en su vacuna COVID-19 de un solo disparo después de que seis mujeres que recibieron la vacuna desarrollaron coagulación sanguínea.

Si bien la venta fue más pronunciada en JNJ JNJ,
-1,30%
bonos que vencen en 20 a 40 años, la presión a la baja también fue evidente en su deuda a cinco años más corta, según datos de BondCliq, una plataforma que rastrea la actividad comercial de bonos corporativos.

Este gráfico muestra que los bonos más activos de JNJ al 2,25%, con vencimiento en septiembre de 2050, fueron los más vendidos, con una caída de alrededor del 5,4% en las operaciones de la tarde del martes.

Bonos JNJ bajo presión

BondCliq

La Casa Blanca dijo el martes que la pausa del JNJ no tendrá un impacto significativo en su plan de vacunación, en parte porque la administración de Biden ya tiene suficientes dosis alternativas para vacunar a 300 millones de estadounidenses.

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«Creo que probablemente es demasiado pronto para sacar una conclusión firme», dijo Brian Kloss, gerente de cartera de Brandywine Global, sobre si la pausa del JNJ podría obstaculizar la campaña de vacunación estadounidense más amplia contra el COVID-19. «La pregunta que debemos hacernos ¿significa esto algo similar para Pfizer o Moderna?»

Aproximadamente el 37% de la población de EE. UU. Ha recibido al menos una dosis de la vacuna COVID-19, según datos del gobierno. La Casa Blanca dijo que menos del 5% recibió la vacuna JNJ en una sola inyección, mientras que el resto recibió dosis de dos inyecciones desarrolladas por Pfizer Inc.
PFE,
+ 0,47%
y socio alemán BioNTech SE
BNTX,
+ 6,20%
o de Moderna Inc.
ARNm,
+ 7,27%,
que recibió autorización de uso de emergencia antes de Johnson & Johnson.

La Administración de Alimentos y Medicamentos y los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades recomendaron el martes suspender las inyecciones de JNJ después de que se informaron seis casos de coagulación sanguínea en mujeres, todas de 18 a 48 años, de un estimado de 6,8 millones de personas que han recibido esta vacuna.

Una de las principales preocupaciones en Wall Street es que cualquier retraso en la vacunación de zonas enteras de Estados Unidos podría obstaculizar el repunte económico de la pandemia.

Las acciones se mezclaron el martes, con el Promedio industrial Dow Jonese DJIA,
-0,12%
alrededor del 0,1%, pero aún cotiza justo por debajo de los máximos históricos de la semana pasada. Acciones de los grandes ETF de bonos corporativos de grado de inversión iBoxx $ IShares
LQD,
+ 0,36%
aumentaron un 0,4%, según FactSet.

«Las valoraciones definitivamente se están negociando, sobre una base de diferencial, hacia mínimos históricos», dijo Kloss sobre los bonos corporativos estadounidenses de alta calidad, que tienen un precio superior al del Tesoro libre de riesgo TMUBMUSD10Y.
1,625%
las tasas. «Podríamos describirlos como ‘ricos’ y que no ofrecen un margen de error significativo».

Por otro lado, cualquier tipo de contratiempo en la llamada reapertura del comercio probablemente se encontrará con un apoyo adicional de la Reserva Federal o el Congreso en forma de estímulo adicional, dijo.

«Honestamente, no creo que esto descarrile la recuperación», dijo Patrick Leary, jefe de operaciones de Incapital, sobre la pausa de JNJ. «En la medida en que esto cause renuencia a vacunar en las personas, es la preocupación».

Johnson & Johnson y Microsoft Corp. MSFT,
+ 0,96%
tienen la rara distinción de ser las únicas dos empresas estadounidenses en lograr las calificaciones AAA más altas, lo que indica una baja probabilidad de incumplimiento para cualquiera de las empresas. También significa que es probable que cualquier volatilidad en los diferenciales se mantenga bastante moderada.

JNJ dijo en un comunicado que «estaba trabajando en estrecha colaboración con expertos médicos y autoridades sanitarias». La compañía también dijo que «retrasaría de manera proactiva el despliegue de nuestra vacuna en Europa», después de que fuera aprobada a mediados de marzo para su uso en la región. No hubo respuesta inmediata para este artículo.

La FDA otorgó la autorización de emergencia a J&J para su vacuna COVID-19 de un solo disparo el 27 de febrero.

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