mayo 8, 2021

ETF Wrap: Beans in Teens, and the IRS Help?

¿Lo que acaba de suceder?

Existe una visión antigua de los mercados financieros que dice que los mercados siempre vuelven a la media con el tiempo. Hay otro que dice que los excesos en una dirección suelen compensarse con excesos en la otra.

Volver a lo malo y volver a lo malo, por así decirlo.

Sin embargo, los mercados y servicios financieros están cambiando, y el Wrap de hoy es un microcosmos de todo lo que hizo del ETF el producto financiero del 21.S t siglo. Hablamos con Todd Rosenbluth de CFRA sobre la eficiencia fiscal y Sal Gilbertie sobre cómo poner maíz y soja en un ETF.

Gilbertie nos dijo que comenzó su empresa de ETF porque quería proporcionar a los inversores comunes acceso a futuros agrícolas, al igual que los inversores institucionales. Rosenbluth pensó que si los ETF hubieran sido lo primero, los fondos mutuos probablemente nunca hubieran existido.

Los ETF son lo que sucede cuando los productos y servicios financieros están diseñados para inversores finales, no para administradores de activos.

Las cosas seguirán evolucionando, por supuesto, muy probablemente de formas que ni siquiera podemos imaginar. Après tout, les ETF sont nés du krach boursier de 1987. Les marchés ne pourraient jamais baisser de 22% en une seule journée, bien sûr: non seulement à cause des disjoncteurs, mais parce que nous avons trouvé de nouvelles façons de répondre aux chocs del mercado.

Y tal vez ese sea el punto.

Estén atentos y gracias por leer.

¿Aún más ETF-icación de todo?

La sugerencia de la semana pasada de que el presidente Joe Biden podría aumentar el impuesto a las ganancias de capital abolló brevemente los activos de riesgo, pero también ofreció buenas noticias para la industria de ETF. Dado que los ETF son inherentemente más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos, un régimen fiscal más alto podría hacer que los inversores de fondos mutuos busquen ETF en su lugar, creen muchos observadores.

Como recordatorio, cuando los inversores en un ETF venden sus acciones, las transacciones necesarias para liberar liquidez para ese inversor suelen tener lugar entre creadores de mercado. Esto protege a otros accionistas de las implicaciones de las ganancias de capital. En los fondos mutuos, sin embargo, el administrador del fondo debe comprar y vender acciones en poder del fondo, lo que significa que los inversionistas que posean acciones del fondo durante el año pueden estar sujetos a un evento fiscal debido a la compra de otro accionista.

Hay pocos datos sobre las cifras exactas para cualquiera de estas dos situaciones, pero como dice Todd Rosenbluth de CFRA, “es relativamente raro que un ETF de acciones incurra en una revalorización del capital de los accionistas existentes y es común que los fondos mutuos lo hagan esto. «(Aquí hay un análisis de Morningstar sobre el tema).

De hecho, según un análisis de Rosenbluth, los ETF de los mayores proveedores de fondos (iShares, Invesco, Schwab, State Street Global Advisors y Vanguard) representan el 88% de todos los activos de ETF. Entre los casi 600 fondos de capital de estas empresas, solo tres ETF distribuyeron ganancias de capital a los inversores el año pasado.

Si las ganancias de capital se vuelven más restrictivas, algunos inversores podrían dejar los fondos mutuos por ETF, cree Rosenbluth. Y cada vez más administradores de fondos mutuos pueden convertir sus productos existentes en ETF, como algunas empresas recién han comenzado a hacer, para evitar perder clientes.

“Teniendo en cuenta todos los beneficios de los ETF: eficiencia fiscal, liquidez, asequibilidad y la forma en que reducen los costos, si los ETF existieran hace 50 años, nunca hubiéramos visto fondos mutuos”, dijo Rosenbluth a MarketWatch. “Los ETF están diseñados para el entorno en el que nos encontramos hoy, donde los inversores son más responsables de sus objetivos financieros y donde más dinero se destina a sus resultados finales y menos al gestor”.

Hay mucha inercia en mantener el dinero en fondos mutuos, reconoció Rosenbluth, incluidas las enormes sumas de dinero invertidas en planes de contribución definida, en los que las ventajas que diferencian a los ETF de la inversión en fondos mutuos no son tan importantes.

Sin embargo, dijo, la inercia cambia cuando hay un catalizador, y los cambios en la legislación fiscal pueden proporcionar exactamente esa chispa.

Lee mas: ¿Recibirán los fondos mutuos un segundo aire… como ETF?

Artículos varios negociados en bolsa

¿Qué obtiene cuando combina dos de los temas de inversión más populares? S&P Dow Jones lanzó cinco nuevos Índices de dividendos aristocráticos con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Los nuevos índices cubren mercados desarrollados, alta rentabilidad, mercados globales, renta de calidad y alta rentabilidad de la zona del euro.

Un nuevo ETF impulsado por IA da otra oportunidad al valor al priorizar intangibles como la propiedad intelectual, el poder de la marca y el liderazgo. Esto se traduce en una cartera ecléctica con acciones como CVS Health, CVS,
+ 2,15%
FedEx Corp, FDX,
+ 4,83%
y GameStop Corp. GME,
-7,60%
El ETF estadounidense de siguiente valor mejorado de Qraft AI
NVQ,
+ 1,20%
ha recaudado poco menos de $ 5 millones desde su lanzamiento en diciembre y cobra 75 puntos básicos. Ha obtenido un rendimiento del 20,4% en lo que va de año, en comparación con el 11,4% del S&P 500.

¿Existe un ETF para esto?

Los frijoles están en su adolescencia, el precio del maíz está en el aire y el contrato continúa para el trigo W00,
-1,70%
no puede ser mejor.

En otras palabras, los productos agrícolas están llorando. Los inversores pueden tener buenas razones para aumentar su exposición al sector utilizando ETF.

Si bien muchos inversores están expuestos al oro o al petróleo, las explotaciones agrícolas son menos comunes, dijo Sal Gilbertie en una entrevista con MarketWatch. La agricultura no se correlaciona bien con clases de activos más extendidas, dice Gilbertie, pero puede ser un diversificador mucho más para todo clima porque es tan «ubicuo», en sus propias palabras. «No importa lo que esté haciendo la economía, quién es el presidente, cómo se ve el último iPhone», dijo.

Gilbertie ha tenido una larga carrera en servicios financieros, sobre todo cuando creó la primera bolsa de etanol hace casi dos décadas. Fundó Teucrium, una empresa de ETF que ahora administra cinco fondos porque «no podía creer que no hubiera exposición para la gente común», que no puede negociar contratos.

Una población humana en crecimiento y una clase media en crecimiento hacen que los vientos demográficos sean inmejorables, argumenta.

El maíz, por ejemplo, se utiliza para todo, desde la alimentación del ganado y la alimentación humana hasta la elaboración del almidón que se utiliza en productos como el papel y la tinta, el combustible de nuestros vehículos y el desarrollo de productos industriales como adhesivos y lubricantes.

Los precios de los futuros de maíz se han recuperado cerca del punto de equilibrio en los últimos años debido a que las condiciones climáticas siguen siendo favorables. Pero desde fines del año pasado, las condiciones han cambiado y los precios han aumentado: la soja rompió el umbral psicológicamente significativo de $ 13 el 31 de diciembre y no ha mirado hacia atrás. Las malas condiciones climáticas en el hemisferio sur han limitado la oferta de algunos productos y la demanda ha aumentado a medida que las economías comienzan a reabrirse.

Es posible que los inversores se hayan perdido el último repunte del maíz y otras materias primas agrícolas, reconoció Gilbertie. «Será difícil tener otra ventaja tan importante», dijo. Sin embargo, sigue siendo fiel a su creencia de que “los inversores deberían considerar los cereales. Como dijo Peter Lynch, comparta lo que sabe. «

Teucrium ofrece cuatro ETF específicos para cultivos, que rastrean los precios del maíz MAÍZ,
+ 0,14%,
TRIGO WEAT,
-1,97%,
SOJA soja,
-0,31%
y caña de azucar,
-0,38%,
y uno que reúne los cuatro TAGS,
-0,18%.
Fueron los primeros de su tipo, lanzados hace más de una década y tienen activos que van desde $ 183 millones, en MAÍZ, hasta $ 17 millones para CANE.

Visual de la semana

El gráfico anterior es de Jim Reid de Deutsche Bank Research. Muestra que el Bloomberg Agriculture Spot Index ha aumentado aproximadamente un 76% año tras año, el mayor aumento anual en casi una década. Esto es una preocupación porque los picos en los precios de los alimentos a menudo conducen a disturbios sociales, señala Reid, como durante el levantamiento de la Primavera Árabe de 2010.




Rap semanal
Los 5 mejores ganadores de la semana pasada

Simplifique Volt Cloud y la interrupción de la ciberseguridad ETF VCLO,
-2,00%

11,7%

Direxion Moonshot Innovators ETF MOON,
-3,19%

8,6%

Fondo de Trigo Teucrium WEAT,
-1,97%

8,1%

Dirección Hidrógeno ETF HJEN,
-1,83%

6,9%

Invesco Solar ETF TAN,
-1,70%

6,7%

Fuente: FactSet, hasta el cierre del mercado el miércoles 28 de abril, excluyendo ETN y productos apalancados

Los 5 principales perdedores de la semana pasada

iShares MSCI Global Silver Miners ETF SLVP,
+ 5,23%

-5,7%

Sprott Gold Miners ETF SGDM,
+ 4,80%

-5,0%

iShares MSCI Global Gold Miners ETF ANILLO,
+ 4,14%

-5,0%

ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF SILJ,
+ 4,99%

-4,7%

Global X Silver Miners ETF SIL,
+ 4,15%

-4,5%

Fuente: FactSet, hasta el cierre de operaciones el miércoles 28 de abril, excluyendo ETN y productos apalancados

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