mayo 12, 2021

¿Estás considerando Coinbase COIN? Es posible que sea mejor comprar Bitcoin en su lugar

¿Está considerando Coinbase COIN?  Puede que sea mejor comprar Bitcoin en lugar de 101
Fuente: Adobe / Denis. W

Andrew Urquhart, profesor asociado de finanzas, Centro ICMA, Escuela de Negocios Henley, Universidad de Reading.
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Coinbase, el intercambio de cifrado con sede en San Francisco, se hace público el 14 de abril. La compañía cotizará bajo el símbolo COIN y cotizará 114,850,769 acciones en el Nasdaq con una valoración inicial de $ 100 mil millones.

En lugar de seguir la ruta tradicional de la oferta pública inicial (OPI), Coinbase planea cotizar sus acciones directamente en la bolsa Nasdaq a través de una cotización directa, una técnica iniciada por grandes nombres como Spotify y Palantir en los últimos años. Mientras que una OPI implica que una empresa crea nuevas acciones y tiene un suscriptor que las compra a un precio fijo y luego las vende en el mercado, en una cotización directa, una empresa vende acciones existentes y no tiene suscriptor.

Pero, ¿qué es Coinbase y por qué es un gran desarrollo en el mercado de las criptomonedas?

Modelo de negocio de Coinbase

Coinbase fue fundada en 2012 por Brian Armstrong, un ex ingeniero de Airbnb, y Fred Ehrsam, que era comerciante en Goldman Sachs. Su misión era hacer que la inversión y el comercio de criptomonedas fueran más fáciles, eficientes y justos.

Desde entonces, la compañía se ha convertido en el intercambio de cifrado más grande de los Estados Unidos. Aunque hay muchos otros intercambios en todo el mundo con volúmenes de negociación significativamente mayores, incluidos Binance, Huobi y OKEx, el crecimiento de Coinbase ha sido increíble últimamente.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, hablando en TechCrunch 2018
Brian Amstrong, director ejecutivo de Coinbase.
TechCrunch, CC BY-SA

Acaba de publicar los resultados preliminares para el primer trimestre de 2021, con ingresos que ascienden a 1.800 millones de dólares. Esto es un aumento de nueve veces desde el primer trimestre de 2020 y más de los $ 1.3 mil millones que la compañía logró para todo el año 2020. Se espera que los ingresos netos del primer trimestre sean del orden de $ 800 millones, frente a los $ 322 millones en el calendario de 2020. Solo en los últimos tres meses, la base de usuarios verificados ha crecido un 30% a 56 millones de personas.

Entonces, ¿cómo gana dinero Coinbase? Gana tarifas y comisiones cuando los clientes compran o venden criptoactivos, aunque no hay ningún cargo por almacenar criptoactivos en las billeteras de los clientes. Las tarifas incluyen la tarifa de margen, donde Coinbase cobra un 0.5% tanto por compras como por ventas, aunque esta cifra puede variar según las condiciones del mercado.

También cobra una «tarifa de Coinbase», que es una comisión sobre todas las transacciones criptográficas que dependen de su ubicación y el monto total de su transacción. La compañía también tiene otras líneas de negocios, incluido el sistema de pago internacional Coinbase Commerce, una tarjeta Visa Coinbase y USD Coin (USDC), una criptomoneda estable que tiene un precio de 1: 1 por dólar estadounidense. Coinbase cofundó USDC con la plataforma de servicios financieros criptográficos Circle y gana dinero a través de la moneda estable al reinvertir dólares que los usuarios intercambian por activos seguros como bonos del Tesoro de EE. UU. A corto plazo.

¿Qué tan sostenible es esto?

Cuando se trata de invertir en Coinbase, se aplican las mismas reglas para comprar acciones: existe un riesgo y el rendimiento de las acciones dependerá de la demanda y el éxito futuro de las acciones. El destino de Coinbase está obviamente ligado al rendimiento y la adopción de Bitcoin y otros activos criptográficos. Si los inversores pierden interés en estos activos, el negocio de Coinbase estará en problemas. Coinbase también tiene que lidiar con nuevos competidores que llegan todos los días, muchos de los cuales se están haciendo grandes muy rápidamente. Binance, el líder del mercado con $ 39 mil millones en volúmenes diarios, solo se lanzó en 2017, por ejemplo.

Pero dado el aumento en los precios de los criptoactivos, particularmente bitcoin, durante el año pasado, más personas e instituciones grandes como MassMutual y Tesla están buscando ganar exposición a esta inversión alternativa. Y con la pandemia de COVID-19 obligando a los gobiernos a gastar mucho en medidas de apoyo y los bancos centrales creando mucho dinero extra para impulsar sus economías, muchos inversores están preocupados por la inflación que podría causar, que devaluaría monedas «fiduciarias» como la dólar y moler. Dado que Bitcoin está diseñado para no tener nunca más de 21 millones como máximo en circulación, estos inversores lo ven como una reserva de valor para proteger su riqueza de este problema.

El propio Brian Armstrong es muy optimista sobre la adopción de criptoactivos. En una carta celebrando la presentación de la plataforma para hacerse pública, escribió:

El comercio y la especulación fueron los primeros casos de uso importantes que despegaron en las criptomonedas, justo cuando la gente se apresuraba a comprar nombres de dominio en los primeros días de Internet. Pero ahora vemos que la criptomoneda se convierte en algo mucho más grande. Las personas usan las criptomonedas para ganar, gastar, ahorrar, apostar, pedir prestado, prestar, votar y realizar muchos otros tipos de actividad económica.

Aún así, gran parte de esto es un argumento para poseer criptomonedas, entonces, ¿por qué los inversores querrían comprar acciones en un intercambio de criptomonedas? Es una forma de aprovechar el enorme aumento de este mercado sin tener que comprar criptoactivos directamente. Para los inversores que están preocupados por la alta volatilidad de los precios de las criptomonedas, así como por el hecho de que puede ser estresante intentar almacenar criptoactivos de forma segura, Coinbase podría ser una alternativa atractiva. Esto podría ser de particular interés para las instituciones financieras como los fondos de pensiones que adoptan un enfoque muy conservador para invertir.

Sin duda, cuando Coinbase aparece bajo el símbolo COIN, atraerá mucha atención. La demanda será alta y con cualquier cotización de este tamaño habrá grandes fluctuaciones durante los próximos días, ya que los volúmenes de negociación serán grandes. Pero si desea invertir en criptoactivos, probablemente sea mejor invertir en las propias monedas digitales, ya que su rendimiento depende solo del nivel de demanda de las mismas.

El rendimiento de COIN dependerá de si Coinbase se mantiene a la vanguardia y proporciona acceso barato y seguro a los criptoactivos, por lo que tiene una vulnerabilidad subyacente distinta de los propios activos. No obstante, la lista expondrá a más inversores al mundo de las criptomonedas y es otra señal de que el ecosistema financiero está comenzando a tomar nota de los criptoactivos.La conversación

Este artículo se ha vuelto a publicar de The Conversation con una licencia de Creative Commons. Lea el artículo original.

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