mayo 8, 2021

El interés abierto récord de $ 8 mil millones en los futuros de Ethereum muestra que los profesionales están ‘aquí’

El precio de Ether sigue aumentando y muchos analistas piden $ 3,000 como un objetivo a corto plazo. Todo este «éxito» está teniendo lugar frente a Ether (ETH) que se encuentra en un cuello de botella con respecto a las altas tarifas, la congestión de la red y una situación tensa con los mineros.

Con las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) en el centro del escenario y los volúmenes de negociación agregados que superan los $ 4 mil millones por día, el precio de Ether ha aumentado más del 200% desde el comienzo del año, alcanzando un nuevo récord histórico de $ 2,300 en abril. 13.

Este impresionante aumento de precios ha llevado el interés abierto de Ether a un máximo histórico de $ 8 mil millones. La cifra representa el 50% de los mercados de Bitcoin (BTC) hace solo dos meses.

Algunos inversores podrían decir que los contratos de derivados presentan un riesgo de mayores correcciones debido a liquidaciones, pero debe recordarse que el mismo instrumento puede usarse para cobertura y arbitraje.

Los futuros de éter son un grupo de interés abierto. Fuente: Bybt

No todos los vendedores en corto apuntan a precios más bajos

Mientras que el comerciante minorista típico se basa en contratos de futuros perpetuos (swaps inversos) principalmente para posiciones de apalancamiento a corto plazo, los creadores de mercado y los comerciantes profesionales tenderán a buscar rentabilidad.

Esto generalmente se logra a través de estrategias de “efectivo y acarreo” que combinan el comercio de opciones. Por lo tanto, para comprender si el interés abierto actual representa un riesgo o una oportunidad, los inversores deben observar otras métricas, como la tasa de financiación.

Las ventas masivas generalmente ocurren cuando los compradores (compradores) son demasiado optimistas. Por lo tanto, una corrección intradía del 7% termina enérgicamente con todos los que usan un apalancamiento de 15x o más. A pesar de los titulares, los pedidos de mil millones de dólares solo representarían el 6% del volumen promedio actual.

Volumen agregado de futuros de éter. Fuente: Coinalyze

Como se señaló anteriormente, los volúmenes agregados de futuros de Ether aumentarán por encima de los $ 25 mil millones en caso de una mayor volatilidad. Estos datos significan que el posible impacto de la liquidación podría ser aún más insignificante.

El impacto de los futuros va en ambos sentidos

Los analistas tienden a ignorar el impacto a largo plazo de los contratos de futuros, especialmente durante una carrera alcista. Nadie culpa a los derivados por un repentino aumento de precios del 7%, aunque podría haber acelerado el movimiento. Esta teoría es especialmente cierta dada la alta tasa de financiación que se cobra por largos. Los operadores deben evitar estos tiempos a menos que estén convencidos de que la recuperación continuará.

Tasa de financiación de futuros perpetuos de Ether a 8 horas. Fuente: Coinalyze

Siempre que los largos sean los que requieran más apalancamiento, la tasa de financiación se volverá positiva. Una tarifa del 0,15% cada ocho horas equivale al 3,2% por semana. Por lo tanto, las Oficinas de Arbitraje y las Ballenas comprarán Ether en intercambios regulares y simultáneamente venderán los contratos de futuros para cobrar la tasa de financiamiento. Este comercio se conoce como «cash and carry» y no depende del alza o caída de los mercados.

Los mercados eventualmente se normalizan por sí mismos

A medida que el interés abierto actual en los futuros continúa aumentando, esto refleja que los mercados son cada vez más saludables, lo que permite que los jugadores incluso más grandes participen en el comercio de derivados.

Su cotización en el CME fue sin duda un hito para Ether, y esto lo confirma la barra de interés abierta de $ 8 mil millones.

La tasa de financiación se ajustará dando la bienvenida a más participantes en el lado de «efectivo y acarreo» o eliminando posiciones debido a los altos costos.

No necesariamente termina en liquidaciones de miles de millones de dólares, pero ciertamente aumenta el riesgo de que ocurran. No obstante, esos mismos contratos podrían haberse utilizado para aumentar el precio de Ether, compensando el impacto con el tiempo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.