mayo 13, 2021

El 38% de las señales premium de Ethereum Futures que los comerciantes esperan a $ 2,500 ETH

Ahora que el precio de Ether (ETH) ha superado el nivel de $ 2,000, alcanzando máximos históricos esta semana, los operadores se han vuelto excesivamente optimistas y esperan más alza en el corto plazo.

Algunos analistas creen que la liquidación inicial de la transacción de moneda estable USD Coin (USDC) de Visa en la red Ethereum inició el último repunte. Otros atribuyen el aumento actual de Ether a una ruptura en la «estructura triangular del mercado».

Cualquiera sea la causa del reciente repunte del 25%, los traders profesionales parecen muy optimistas esta vez. Esta conclusión puede extraerse examinando la base de futuros emergentes, que ha alcanzado su nivel más alto hasta la fecha.

Este movimiento viene con un mayor riesgo de ventas masivas en cascada debido al apalancamiento excesivo de los compradores, pero los operadores profesionales parecen confiados, como lo muestra el indicador de sesgo delta.

Precio de Ether (ETH) en Coinbase, USD. Fuente: TradingView

Los inversores podrían anticipar la propuesta para mejorar el protocolo EIP-1559, que debiera entrar en funcionamiento en julio, y que apunta a corregir los crecientes costos del gas. La actualización apunta a utilizar tamaños de bloques flexibles en lugar del modelo fijo actual y apunta a una utilización de la red inferior al 50%.

Para evaluar si los traders profesionales son optimistas, se debe comenzar analizando la prima de futuros (también conocida como base). Este indicador mide la diferencia de precio entre los precios de los contratos de futuros y el mercado spot regular.

Futuros ETH básicos OKEx a 3 meses. Fuente: Skew

Los contratos de futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima anualizada del 10% al 20%, comparable a la tasa de interés estable. Al posponer la liquidación, los vendedores exigen un precio más alto, lo que resulta en la diferencia de precio.

La base de futuros de Ether igualó su máximo histórico del 38%, lo que indica que es costoso para los largos apalancados. Una línea de base por encima del 20% no es necesariamente una alerta previa al choque, pero el exceso de confianza de los compradores puede representar un riesgo si el mercado tira por debajo de los $ 1,750.

Vale la pena señalar que los operadores a veces aumentan su uso del apalancamiento durante un rally, pero luego compran el activo subyacente (Ether) para reducir el riesgo de los contratos de futuros.

A veces, el alto apalancamiento de los contratos de mes fijo es el resultado de la compra agresiva perpetua de contratos de futuros por parte de los comerciantes minoristas. Las ballenas, las oficinas de arbitraje y los creadores de mercado evitan la exposición a estos contratos debido a sus tasas de financiación variables.

Los mercados de opciones también tienen una tendencia alcista

Para interpretar correctamente cómo los traders profesionales equilibran los riesgos de movimientos inesperados del mercado, es necesario mirar al mercado de opciones.

El sesgo delta del 25% proporciona un análisis confiable e instantáneo de «miedo y codicia». Este indicador compara opciones call (call) y put (put) similares una al lado de la otra y se volverá negativo cuando la prima de las opciones put neutrales a bajistas sea más alta que las opciones call de riesgo similar. Esto generalmente se ve como un escenario de “miedo”, aunque es común después de fuertes repuntes.

Por otro lado, un sesgo negativo da como resultado un mayor costo de protección al alza e indica una tendencia alcista.

Deribit Opciones de ETH de 90 días 25% de asimetría delta. Fuente: laevitas.ch

Por primera vez desde el 5 de febrero, el indicador de sesgo de opciones tiene una tendencia alcista, aunque no está lejos del umbral neutral negativo del 10%. Además, el indicador de «miedo y codicia» ha mejorado continuamente durante las últimas cinco semanas.

Parte del motivo del modesto optimismo radica en el temor a una fuerte corrección después de romper la barrera psicológica de los 2.000 dólares, similar a la que se vio el 19 de febrero.

Esta vez, sin embargo, los mercados de derivados son saludables y los operadores profesionales parecen estar construyendo posiciones a medida que Ether establece un nuevo récord histórico.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.