mayo 8, 2021

De no a sí: el camino de JPMorgan hacia las criptomonedas podría cambiar las finanzas

La constante relación de amor y odio de JPMorgan Chase con la criptomoneda ha sido fascinante de observar a lo largo de los años, especialmente cuando la industria de activos digitales comenzó a explotar a principios de 2021. Para ponerlo en perspectiva, entre febrero y abril, la capitalización de mercado total del espacio se duplicó de $ 1 billón a 2 billones de dólares.

Como resultado de este ascenso meteórico, la capitalización de mercado individual de las principales criptomonedas como Ether (ETH) y Bitcoin (BTC) ha crecido más que la de las multinacionales establecidas, con Bitcoin superando a Tesla, Tencent, Visa, Berkshire Hathaway, Alibaba. Facebook y Samsung, entre otros.

En 2017, el director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, llamó a BTC un «fraude», e incluso llegó a decir que despediría a los empleados si trataran con Bitcoin. Sin embargo, cuatro años después, Dimon recompuso su etiqueta de «fraude».

No solo eso, sino que más recientemente parece haber relajado su postura anti-criptografía, afirmando que las criptomonedas están aquí para quedarse y que es solo cuestión de tiempo antes de que los gobiernos de todo el mundo comiencen a regular sus mercados de activos digitales locales con un puño de hierro. Aún así, argumentó en un evento que tuvo lugar a fines de 2020 que Bitcoin todavía no es su ‘taza de té’.

Los tiempos están cambiando ‘

A pesar de la perspectiva algo negativa de Dimon hacia Bitcoin y la industria de la criptografía, informes recientes sugieren que JPMorgan se está preparando actualmente para ofrecer a algunos de sus clientes un fondo de Bitcoin gestionado activamente, convirtiéndose potencialmente en una de las instituciones bancarias más exitosas. criptografía.

De hecho, se especula que el fondo podría utilizarse ya este verano, y los expertos afirman que la firma fintech NYDIG proporcionará servicios de custodia al gigante bancario.

Además, también se ha informado que el fondo Bitcoin de JPMorgan será «administrado activamente», lo que contrasta fuertemente con los precios pasivos que ofrecen actualmente muchos jugadores criptográficos como Pantera Capital y Galaxy Digital.

Cointelegraph se acercó a Sam Tabar, director de estrategia de Bit Digital, una empresa minera de Bitcoin que cotiza en Nasdaq y exjefe de estrategia de capital para la región de Asia y el Pacífico en Bank of America Merrill Lynch, quien dijo:

“El lanzamiento de JPMorgan de su propio fondo de Bitcoin es solo una respuesta inevitable a la creciente demanda de los consumidores por blockchain. JPMorgan es una empresa y seguirá haciendo todo su lucrativo negocio. A pesar de las controvertidas declaraciones del CEO Jamie Dimon, la compañía se ha esforzado durante años por integrar la tecnología blockchain en su modelo de negocio. «

En este sentido, cabe mencionar que la división “Onyx” de la empresa lanzó una moneda estable, JPM Coin, a finales de 2020. No solo eso, sino el contraste entre las declaraciones pasadas de Dimon y la gestión actual de JPMorgan, en Tabar’s opinión, es una ilustración ejemplar del proceso de institucionalización. Él cree que siempre habrá un revés por parte de los ejecutivos y líderes tradicionales, lo que hace que el cambio de actitud de JPMorgan sea una clara victoria para la innovación de blockchain.

Añadió: «Muchas de las declaraciones de Dimon se derivaron de la falta de comprensión de ciertos casos de uso de las criptomonedas, como la tokenización y los contratos inteligentes». Sin embargo, también es cierto que la información sobre BTC era más escasa en ese entonces, según Tabar.

¿Qué significa la entrada potencial de JPMorgan para el mercado?

Es innegable que la popularidad del mercado criptográfico ha aumentado en los últimos meses, y los inversores ahora tienen acceso a la industria a través de una variedad de instrumentos financieros tradicionales, incluidos fondos negociables en bolsa, productos negociados en bolsa e incluso acciones en forma de empresas. como Coinbase. A raíz de todo esto, la mayoría de las instituciones bancarias tradicionales han seguido alejándose del espacio a pesar de que tiene un enorme potencial monetario y tecnológico.

Felix Simon, director de desarrollo comercial de Dsent AG, una plataforma para activos digitales y tokenizaciones complejas, y ex director del mercado de ventas para inversiones en derivados estructurados en Credit Suisse, cree que los bancos tienden a evitar ofertas de inversión cuyos fundamentos subyacentes no están bien probados. , agregando:

“BTC siempre ha tenido una relación de Sharpe ‘justa a muy buena’, pero hasta 2020 los volúmenes de negociación probablemente eran demasiado bajos, es decir, en promedio. Los robos de 24 horas estuvieron muy por debajo de la marca de los 10 mil millones, por lo que esto no fue demasiado representativo del comercio diario de divisas en USD. Desde entonces, estos números han aumentado y el comercio de futuros también está disponible, por lo que los datos históricos ahora se están volviendo relevantes. «

En su sentido más básico, el índice de Sharpe se puede considerar como una medida que mide el rendimiento de una inversión en relación con un activo libre de riesgo, después de ajustar por su riesgo. En otras palabras, se puede utilizar para evaluar la cantidad total de rendimiento que recibe un inversor por aumento unitario del riesgo.

Mattia Rattaggi, socio gerente de Meti Advisory AG y ex director gerente y jefe de asuntos regulatorios e informes de gobierno de UBS, cree que la gran mayoría de los bancos han descuidado durante mucho tiempo Bitcoin y las criptomonedas en general por temor a fallar. titulares negativos, así como miedo a las industrias, como las finanzas descentralizadas, que pueden tener un impacto directo en su modelo de negocio centralizado. El Añadió:

“La industria bancaria no llega tarde a la fiesta porque la fiesta acaba de comenzar y hasta ahora solo han llegado algunos de los primeros participantes. El cambio de actitud y postura hacia las criptomonedas no será visto como desigual. Más bien, se verá como una actitud conservadora reacia al riesgo. «

¿Seguirán más bancos adoptando las criptomonedas?

Al describir su opinión sobre si las entidades financieras más tradicionales continuarán ingresando al espacio, Simon señaló que los bancos que recién están comenzando a hacer su incursión en las criptomonedas siguen siendo los «pioneros», lo que implica que todavía hay espacio para muchos más de estos actores. . para navegar por este espacio que cambia rápidamente.

Del mismo modo, Tabar cree que si bien la llegada de JPMorgan a la escena de la cadena de bloques seguramente causará miradas dentro de la comunidad de criptomonedas, su retraso no afectará su posición entre el público en general. El Añadió:

“Morgan Stanley acaba de comenzar a ofrecer a los clientes acceso a un fondo de Bitcoin y Goldman Sachs aún no ha publicado un plan concreto. Además, el fondo de JPMorgan sigue siendo un proyecto de nicho, dirigido a clientes privados de alto patrimonio a través de un fondo administrado en lugar de uno fijo. «

Todos estos desarrollos mencionados anteriormente pueden, de una forma u otra, ser vistos por la comunidad de criptomonedas como hitos importantes para Bitcoin, así como para la institucionalización de la tecnología blockchain.