junio 22, 2021

Crypto Twitter dice que los comerciantes se están quedando sin Bitcoin, pero los datos muestran lo contrario

Un número creciente de analistas ha bajado en Bitcoin y espera que los precios caigan significativamente, pero el análisis de los datos de futuros y opciones perpetuos revela una historia mixta.

El comercio de margen permite a los inversores tomar prestadas monedas estables o criptomonedas para aprovechar su posición y mejorar el rendimiento esperado. Por ejemplo, pedir prestado Tether (USDT) le permitirá comprar Bitcoin, aumentando así su posición larga en Bitcoin (BTC).

Los inversores también pueden pedir prestado BTC para negociar una posición corta con margen, apostando así por una caída en el precio. Es por eso que algunos analistas están monitoreando la cantidad total de préstamos de Bitcoin y Tether para ver si los inversores son alcistas o bajistas.

¿Los analistas están dando una propina más baja basándose únicamente en los datos de margen de Bitfinex?

Esta semana, algunos analistas destacados citaron un aumento en las posiciones cortas de Bitcoin en Bitfinex, alcanzando un máximo de 6.621 BTC el 7 de junio. Como informó Cointelegraph, el investigador independiente Fomocap encontró una correlación visible entre las posiciones de margen corto y la caída de precios del 19 de mayo.

Sin embargo, al analizar un escenario más amplio, que incluye márgenes largos, tasa de financiación de contrato perpetuo y opciones de venta protectoras, no hay evidencia de que ningún actor importante se esté preparando para un movimiento sorpresa negativo.

Un solo caso de cortos de margen de Bitcoin que aumentaron antes del cambio de precio negativo no debe considerarse un indicador adelantado. Además, hay que tener en cuenta los largos de margen de Bitcoin, una fuerza opuesta y generalmente mayor.

Margen de Bitfinex Relación largo / corto Bitcoin / USD. Fuente: TradingView

Como muestra el gráfico anterior, incluso el 17 de mayo, la cantidad de contratos de margen largo BTC / USD superó los contratos a corto plazo en 3.6 veces, a 39,000 BTC. De hecho, la última vez que este indicador cayó por debajo de 2.0, favoreciendo a los largos, fue el 26 de noviembre de 2020. El resultado no fue bueno para los cortos, ya que Bitcoin subió un 64% durante los últimos treinta días siguientes.

Relación de préstamos OKEx USDT / BTC. Fuente: OKEx

Siempre que los comerciantes piden prestado Tether y Stablecoins, es probable que tengan mucho dinero en criptomonedas. Por otro lado, los préstamos de BTC se utilizan principalmente para posiciones cortas.

En teoría, cada vez que aumenta la relación de préstamos USDT / BTC, el mercado tiene una tendencia alcista. La relación en OKEx tocó fondo en 3,5, favoreciendo la compra el 20 de mayo, pero volvió rápidamente al nivel de 5,5. Por lo tanto, no hay evidencia de un movimiento significativo a favor de los cortos en los mercados de margen.

La tasa de financiación a plazo perpetuo sigue siendo estable

Los precios de futuros perpetuos se negocian muy cerca de los intercambios al contado regulares, lo que facilita mucho la vida a los comerciantes minoristas, ya que ya no necesitan calcular la prima por plazo.

Esta magia solo puede lograrse mediante la tasa de financiación cobrada por los compradores (compradores) cuando solicitan más apalancamiento. Sin embargo, cuando la situación se invierte mientras los cortos (vendedores) están sobreapalancados, la tasa de financiación se vuelve negativa y son ellos los que pagan los costes.

Tasa de financiación de 8 horas de futuros perpetuos de Bitcoin. Fuente: Bybt

Como se señaló anteriormente, la tasa de financiación se ha mantenido prácticamente estable desde el 19 de mayo. Si hubiera habido un aumento masivo en la demanda de cortos, el indicador habría reflejado el movimiento.

La relación put-to-call de opciones sigue siendo alcista

La opción call (compra) ofrece a su comprador protección de precio al alza, y la opción put (put) hace lo contrario. Esto significa que los operadores que buscan estrategias neutrales a bajistas generalmente se basarán en las opciones de venta. Por otro lado, las opciones de compra se utilizan más comúnmente para posiciones alcistas.

Proporción agregada de opciones put-to-call de Bitcoin. Fuente: Cryptorank.io

Tenga en cuenta que las llamadas neutrales a alcistas superan en número a las opciones de venta protectoras en casi un 90%. Si los comerciantes profesionales y las ballenas hubieran anticipado una caída del mercado de valores, esta proporción se habría visto afectada positivamente.

Los inversores no deben tomar decisiones comerciales basadas en un solo indicador, ya que los mercados e intercambios restantes pueden no corroborarlo. Hasta el momento, no hay indicios de que los grandes jugadores estén apostando por posiciones cortas de Bitcoin.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación antes de tomar una decisión.