mayo 8, 2021

Comprar acciones de acero estadounidenses porque la escasez de oferta choca con la demanda

Bobinas de acero galvanizado.

Imágenes de Maja Hitij / Getty

Cuando la escasez de productos básicos y el crecimiento económico coinciden, suele ser bueno para los productores de productos básicos.

Esta es la situación que el analista de Credit Suisse, Curt Woodworth, ve para las empresas siderúrgicas bajo su cobertura. Los precios aumentan a medida que los compradores buscan productos. Como resultado, subió las acciones de United States Steel (ticker: X) y Cleveland-Cliffs (CLF) para comprar en espera el martes.

El objetivo de Woodworth para Cleveland Cliffs cae a $ 24 desde $ 21 por acción. Aumentó su objetivo para las acciones de US Steel de manera más dramática, a 35 dólares por acción desde 15 dólares.

Ambas acciones subieron el martes. Las acciones de US Steel cerraron un 7,9% al alza a 26,63 dólares el martes, incluso cuando el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average bajaron durante el día. Las acciones de Cliffs subieron un 11,8% para cerrar en $ 20,36, a pesar de la menor subida del precio objetivo.

El punto de partida de las dos acciones probablemente explica la reacción del martes. US Steel ha subido un 59% en lo que va de año, mientras que Cliffs se está quedando un poco atrás con una ganancia de alrededor del 40%, incluso con el pico del mercado de valores el martes.

Es una decisión audaz, pero las cosas se ven bien para la industria en este momento. «Ha sido un año extraordinario para los mercados mundiales del acero, con precios de laminados planos que alcanzaron niveles récord en todas las regiones principales, incluidas América del Norte, Europa y China durante el último año, el mes pasado», escribió Woodworth en su informe de 50 páginas. La fuerte demanda ha «cubierto» la escasez de oferta en todo el mundo.

“El ciclo actual es claramente grandioso”, agrega este analista.

Puede ser un súper ciclo para que las acciones sigan subiendo. Los precios del acero ya se han más que triplicado durante el año pasado.

Woodworth, sin embargo, prevé que la demanda se mantendrá estable con una oferta estable. Esto significa que los precios pueden permanecer más altos que los promedios históricos recientes. Además, la consolidación de la industria, liderada en parte por Cliffs, debería ayudar a que los márgenes de beneficio y los rendimientos se mantengan más estables que en ciclos anteriores.

El riesgo que ve el analista, por supuesto, es la volatilidad de los precios. Una caída en los precios del acero significaría una caída en los inventarios de acero.

No hay consenso sobre su llamado. En el caso de las acciones de US Steel, solo tres de cada 14, o alrededor del 21%, de los analistas que cubren las acciones con tasa de compra de la empresa. La tasa de compra de acciones de Cliffs es aproximadamente del 40%. Mientras tanto, el índice de calificación promedio de compra de acciones del S&P 500 es de alrededor del 55%.

El precio objetivo promedio de los analistas para las acciones de US Steel es de alrededor de $ 24 por acción. Esto ha aumentado más del 100% desde principios de 2021, ya que los analistas aumentaron el precio objetivo, sin mejorar las acciones, a medida que aumentaron los precios del acero. Pero todavía está más de $ 2 por debajo del cierre de las acciones del martes.

El precio objetivo promedio para las acciones de Cliffs es de $ 23 por acción, aún por encima de su nivel reciente de $ 20.

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