mayo 10, 2021

Coinbase IPO: todo lo que necesita saber sobre el ‘punto de inflexión’ de Crypto

Coinbase es el tema de conversación en Wall Street, ya que la plataforma de cifrado más grande de los Estados Unidos se prepara para su debut público en un intercambio tradicional el miércoles, a través de una cotización directa.

No hay duda de que la oferta pública de Coinbase es un gran problema en el mundo de las criptomonedas. La empresa fue creada hace poco más de diez años con la génesis del bitcoin BTCUSD,
+ 0,07%
y ahora se encuentra en medio de un momento que muchos en la industria han descrito como un punto de inflexión.

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Hay pocas formas de obtener la propiedad directa de las criptomonedas además de comprarlas directamente, un servicio proporcionado por Coinbase por una tarifa y lo que los inversores parecen estar dispuestos a pagar.

Leeor Shimron, analista de FundStrat Global Advisors, calificó la cotización de Coinbase como valiosa. «La cotización directa de Coinbase es un momento decisivo para la industria de la criptografía».

El analista de Wedbush, Dan Ives, dijo que la lista refleja desarrollos criptográficos generales.

«Coinbase es una parte fundamental del ecosistema criptográfico y, en nuestra opinión, es un barómetro para la creciente adopción de Bitcoin y cripto en los próximos años», escribió en una nota de investigación el martes.

Algunos advierten que las valoraciones implícitas de Coinbase como intercambio de cifrado son demasiado altas, en comparación con los intercambios tradicionales como Nasdaq Inc. NDAQ,
+ 1,18%,
donde Coinbase listará directamente, e Intercontinental Exchange ICE,
+ 0,86%,
la empresa matriz de la Bolsa de Valores de Nueva York.

En una cotización directa, una empresa cotiza sus acciones en la bolsa de valores, pero sin contratar a los bancos para garantizar la transacción, como en una OPI.

Esto es lo que necesita saber sobre la próxima oferta.

¿Qué es Coinbase?

El intercambio de cifrado de Silicon Valley fue cofundado en 2012 por Brian Armstrong, de 38 años, quien dirige la plataforma como su director ejecutivo. Fred Ehrsam, director de Coinbase, también ayudó a fundar la empresa.

Según Forbes, la red de Armstrong es actualmente de $ 6.5 mil millones en función de su participación en el negocio y es probable que su riqueza aumente si la cotización directa se realiza con éxito.

¿Cuándo Coinbase se hará público?

Coinbase se incluirá en la lista el 14 de abril. El momento exacto de la inclusión en la lista no está claro, pero Palantir Technologies Inc. PLTR,
+ 8,91%
La cotización directa en septiembre vio su primera operación después de la 1:30 p.m. EST.

¿Dónde va a listar?

Coinbase saldrá a bolsa en el Nasdaq con el símbolo «COIN» como cotización directa, lo que significa que no está recaudando nuevos fondos, como lo haría una empresa en una oferta pública inicial.

Coinbase es la primera cotización directa importante de Nasdaq, junto con Spotify SPOT,
+ 5,85%,
TRABAJO de Slack Technologies,
+ 0,86%
y más recientemente Palantir Technologies PLTR,
+ 8,91%
todos optando por cotizar directamente en la Bolsa de Nueva York.

Evaluaciones?

Las valoraciones de Coinbase oscilan entre $ 50 mil millones y $ 150 mil millones según algunas plataformas de cifrado descentralizadas que intentan replicar la forma en que las acciones de la compañía podrían negociarse. En el extremo superior del espectro, se dice que Coinbase es más grande que una serie de intercambios estadounidenses, incluidos ICE, Nasdaq, CME Group CME,
+ 0,57%
y Cboe Global Markets CBOE,
-0,42%.

David Trainer, CEO de New Constructs, una firma de investigación de inversiones, dijo que el valor de la plataforma criptográfica es ridículamente alto. “A pesar de que los ingresos de Coinbase han crecido en los últimos 12 meses, la compañía tiene poca o ninguna posibilidad de cumplir con las expectativas de ganancias futuras que se incorporan a su ridículamente alta valoración de $ 100 mil millones”, dijo.

La valoración esperada de Coinbase de $ 100 mil millones implica que sus ingresos serán 1.5 veces los ingresos combinados en 2020 de dos de las bolsas más establecidas en el mercado, Nasdaq Inc. (NDAQ) e Intercontinental Exchange (ICE), la empresa matriz. De Nueva York . Mercado de valores ”, dijo.

Trainer dijo que, según su cálculo, se espera que la valoración de Coinbase esté más cerca de $ 18,9 mil millones, una disminución del 81% de la valoración esperada de $ 100 mil millones.

‘No para los débiles de corazón’

La analista de MoffettNathanson, Lisa Ellis, le dijo a MarketWatch por qué la oferta, como ella la describe, «no es para los débiles de corazón», sino por qué inició la cobertura del intercambio al realizar una compra con un precio objetivo de $ 600, incluso antes de ver la primera uno. negociar en el Nasdaq.

«Soy muy optimista en Coinbase … porque sientes que son líderes del mercado en el espacio e independientes de las criptomonedas», dijo.

Dicho esto, reconoce que actualmente el 90% de los ingresos de Coinbase provienen directamente del comercio minorista, la mayor parte en los Estados Unidos y el comercio se centra principalmente en las dos criptomonedas más grandes: Bitcoin y Ether ETHUSD.
-0,54%
en la cadena de bloques Ethereum.

«Entonces, las implicaciones son que los ingresos de Coinbase se correlacionan con el nivel de actividad en criptomonedas y, en particular, bitcoin y ether».

Ellis dice que los inversores deberían tener al menos una estrategia de inversión de bitcoins a largo plazo de al menos un año, que aún podría llegar a cero a través de algunas cuentas bajistas, pero una perspectiva de tres años es incluso mejor porque el complejo criptográfico tendía a operar en ciclos de tres años. de auge y caída.

¿Validación para criptografía o un top?

Algunos alcistas ven a Coinbase como una validación para la naciente industria del crpyto.

Alex Mashinsky, jefe de la plataforma de comercio y préstamos de criptomonedas Celsius Network, lo expresó de esta manera:

“Vemos la lista de Coinbase como una mayor validación del espacio y una importante oportunidad de relaciones públicas para que toda la industria brille como el futuro de las finanzas”, dijo a MarketWatch por correo electrónico.

«Coinbase tiene más usuarios y más ingresos que la mayoría de los principales actores de Wall Street y es más rentable que cualquier intercambio importante, y esta validación coloca a la mayoría de los escépticos en una encrucijada que necesita reevaluar su negación y su frustración con la interrupción que viene. a ellos. por todos lados. «

Otros sugieren que podría establecer un nuevo récord para el mercado y presionar a los precios de las criptomonedas después de un repunte precipitado en los últimos días y un nuevo máximo para bitcoin.

Yves Lamoureux, presidente de la firma de investigación macroeconómica de Montreal Lamoureux & Co., le dijo a MarketWatch que le preocupaba que haya demasiada euforia en torno a bitcoin y cripto y que eso resulte en una reducción de personal. «¿Puedes encontrar a alguien con un punto de vista bajista?» Él ha preguntado. «Un no rotundo», dijo Lamoureux.

¿Es Coinbase el mayor intercambio de cifrado?

Coinbase es la segunda plataforma de cifrado más grande, pero la más grande de los Estados Unidos, por volumen. Las acciones más grandes van a Binance, que ve $ 47 mil millones en volumen de comercio de cifrado durante un período de 24 horas, según CoinMarketCap.com.

¿Quién más posee Coinbase?

La empresa de capital de riesgo Andreessen Horowitz es el mayor propietario de Coinbase, con alrededor del 25% de las acciones de clase A y el 14% de la clase B. Y Marc Andreessen, director de la empresa de capital de riesgo, forma parte del consejo de administración de Coinbase.

Otros hechos

Para aquellos que quieran sumergirse aún más en Coinbase, consulte las 5 cosas que debe saber sobre el negocio de MarketWatch.