junio 22, 2021

¿Capturar la industria? Las OPI de tokens apuntan al mercado financiero global de $ 200T

A principios de mayo, INX Limited, una plataforma de comercio de cadenas de bloques con sede en Gibraltar, anunció la finalización de su evento de venta de tokens INX, que tuvo lugar a través de una oferta pública inicial. El evento marcó la primera vez que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos aprobó una OPI en criptoactivos.

La SEC ha sido consistente en su caracterización de la mayoría de los activos criptográficos como valores. De hecho, esta posición ha estado a la vanguardia de la campaña de la comisión contra las nuevas empresas que emitieron activos digitales durante la manía inicial de suministro de monedas de 2017 y 2018.

Las ofertas de tokens de seguridad reguladas, o STO, han sido aclamadas como la próxima gran novedad para la recaudación de fondos basada en tokens, y las ICO las consideran un anatema por muchos reguladores financieros de todo el mundo. De hecho, las autoridades de varios países han creado marcos legales para las actividades reguladas de obtención de capital a través de tokens de activos digitales.

Oferta pública inicial de un token INX de $ 125 millones

Como informó anteriormente Cointelegraph, INX anunció el 3 de mayo que completó su oferta pública inicial de $ 125 millones aprobada por la SEC. La noticia marcó el final del nuevo proceso de oferta de tokens, que comenzó en agosto de 2020.

En ese momento, la compañía buscaba recaudar $ 117 millones a través de una STO aprobada por la SEC. En última instancia, la empresa de comercio de blockchain superó su objetivo inicial de más de $ 8 millones, con más de 7.200 inversores minoristas e institucionales que participaron en la oferta pública inicial de tokens digitales.

La ronda de salida a bolsa pública real generó alrededor de $ 85 millones, además de los $ 7,5 millones recaudados de la venta privada y $ 32,2 millones adicionales de una colocación privada en la Bolsa de Toronto. INX utilizaría los fondos recaudados para establecer su plataforma de negociación prevista para tokens de seguridad y criptografía.

De hecho, INX imaginaría una situación en la que su plataforma actuaría como socio de cotización para empresas estadounidenses que buscan recaudar fondos a través de STO. Por lo tanto, además de proporcionar servicios de comercio de activos digitales, el intercambio INX planificado también permitirá a los clientes emitir y vender tokens de seguridad.

En una nota a Cointelegraph, Shy Datika, cofundador de INX, reveló que la compañía ya tiene 30 empresas en proceso de espera para lanzar sus propios tokens de seguridad una vez que su plataforma comercial entre en funcionamiento. Según Datika, la adopción de activos digitales está ganando terreno entre los inversores institucionales.

La oferta pública inicial simbólica de INX también probablemente proporcione una prueba de primera mano de que las criptomonedas son viables para la formación de capital. Como parte de su anuncio a principios de mayo, la compañía de comercio de blockchain reveló que la mitad de los fondos recaudados durante la OPI del token provenían de criptopagos en Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y USD. Coin (USDC) stablecoin.

De hecho, INX atribuyó parte del éxito de la OPI al hecho de que los inversores minoristas e institucionales de 75 países de todo el mundo podrían participar a través de pagos criptográficos a pesar de las «restricciones de cielo azul», el fraude a nivel antiestatal en los Estados Unidos que suele ocurrir en juego para emisores de valores con suscriptores internacionales.

De hecho, INX informó en ese momento que más de 61.000 inversores habían expresado interés en la oferta pública inicial simbólica, pero no pudieron invertir debido a las limitaciones antes mencionadas.

Valores digitales en el corazón del nuevo mercado de capitales

El mercado de capitales global, estimado en alrededor de $ 200 billones, a menudo se considera listo para la interrupción de la criptografía y la cadena de bloques. Desde las finanzas descentralizadas, también conocidas como DeFi, las primitivas que trabajan por rampas para interactuar con los activos del mundo real hasta las instituciones financieras existentes que giran para adaptar la nueva tecnología a sus protocolos existentes, la digitalización del mercado de valores parece estar en la agenda de muchas partes interesadas. .

Datika también insinuó esta tendencia emergente al anunciar la finalización de la OPI del token, incluso destacando la tendencia como una parte importante de las ambiciones de la compañía. En ese momento, el titular de INX señaló que la empresa estaba considerando un nuevo paradigma que denominó “Capital Markets 2.0”, donde los valores digitales reemplazan a las acciones como vehículos para obtener capital.

Según Datika, los intercambios de criptomonedas ocuparán un lugar central en este nuevo paradigma, ya que los activos financieros son la columna vertebral de la tecnología blockchain. Al comentar sobre el potencial de la criptografía y la cadena de bloques para hacer una mella significativa en el mercado de capitales global, Douglas Borthwick, director comercial de INX, dijo a Cointelegraph:

“Los mercados financieros globales se encuentran actualmente estancados en un cambio de tiempo. Tomemos el ejemplo de las acciones estadounidenses. Están abiertos 5 días a la semana de 9:30 a.m. a 4 p.m. Mientras tanto, los valores digitales se negocian las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año. Las acciones estadounidenses requieren un agente de transferencia, mientras que Digital Securities se instala en la cadena de bloques con propiedad inmutable. Las acciones estadounidenses pueden utilizarse como herramienta para el blanqueo de capitales. Los activos digitales se pueden construir con un KYC independiente [Know Your Customer] y AML [Anti-Money Laundering] gracias a la lista blanca en blockchain. «

Sin embargo, la falta de liquidez sigue siendo un problema importante que debe abordarse antes de que los tokens de seguridad puedan ganar un peso significativo para respaldar las incursiones en el mercado de capitales global. Para Jenny Q. Ta, CEO de la plataforma de comercio blockchain CoinLinked, la solución a este problema es tener más tokens de seguridad en el mercado. En una conversación con Cointelegraph, el veterano de Wall Street dijo:

“No solo necesitamos la cantidad de tokens de seguridad en el mercado, sino que también es crucial tener tokens de calidad. El espacio ciertamente necesita muchos más tokens de seguridad para ser incluidos en la lista de liquidez no solo en los EE. UU. Sino en todo el mundo, por lo que, de manera realista, llevará un tiempo. «

Por lo tanto, dado que la liquidez es un cuello de botella importante para las STO, quizás no sea sorprendente ver un aumento en estas ofertas últimamente. Esta tendencia también se ha visto alentada por una serie de regulaciones favorables en las principales jurisdicciones económicas de Asia y Europa, y los reguladores aparentemente aceptan ofertas de tokens siempre que los emisores se adhieran a las disposiciones regulatorias establecidas.

En diciembre de 2020, la SEC dijo que a los corredores de tokens de seguridad se les concedería una licencia de cinco años para acciones de ejecución. En Alemania, los reguladores financieros han reconocido oficialmente valores digitalizados y las autoridades suizas están introduciendo regulaciones criptográficas integrales que cubren varios aspectos del mercado, incluidas las STO.

Fortalezas de la STO en el mundo

El progreso en esta área no se limita a las fronteras de los Estados Unidos. En abril, el gigante financiero japonés SBI lanzó su primera STO minorista en Japón: bonos corporativos emitidos por SBI Securities. El evento demostró la capacidad de los sistemas basados ​​en blockchain para reemplazar la infraestructura de depósito de valores central habitual requerida para emitir valores.

El STO minorista de SBI también es testigo de las leyes japonesas de cripto y blockchain relativamente maduras que posiblemente proporcionan un conjunto de reglas estrictas pero claras para los participantes. El país incluso tiene su propia organización autorreguladora para asuntos de STO, la Asociación de Oferta de Token de Japón.

Sin embargo, la STO de abril no fue la primera incursión de SBI en la arena. En octubre de 2020, el conglomerado financiero japonés anunció su intención de otorgar acciones simbólicas de seguridad de SBI e-Sports, la subsidiaria de juegos de deportes electrónicos de la compañía.

En marzo, la empresa canadiense de tecnología blockchain Blockstream lanzó un token de seguridad vinculado a las operaciones mineras de Bitcoin de la empresa. Además de ofrecer exposición a las acciones mineras de Bitcoin, el token de seguridad Blockstream Mining Note también otorga la propiedad de BTC extraído después de un período de adjudicación de tres años.

El token de seguridad de Blockstream muestra que las STO pueden incluso ser un medio de propiedad directa de criptomonedas para los inversores.

Otros emisores de STO recientes incluyen al fabricante de superdeportivos Mazzanti Automobili y al banco japonés Sumitomo Mitsui, que se asociaron con la plataforma de emisión de valores digitales registrada en la SEC Securitize para lanzar lo que llamó el primer token de seguridad de Japón para cumplir con los instrumentos financieros y la ley comercial del país.

El gigante bancario europeo Societe Generale también impulsó su campaña de adopción de blockchain más allá de la emisión de bonos digitales al lanzar su primer token de seguridad en abril. El banco eligió a Tezos como la cadena de bloques preferida.

En ese momento, Jean-Marc Stenger, jefe de la sucursal de tecnología financiera de Bank Forge, le dijo a Cointelegraph que los esfuerzos del token de seguridad de Societe Generale eran independientes de la cadena de bloques. De hecho, Stenger agregó que la compañía planea usar entre tres y cinco redes públicas para emitir tokens de seguridad.