mayo 13, 2021

Brookfield devolverá las llaves de tres centros comerciales, potencialmente más, ya que se vuelve privado en un acuerdo de $ 6.5 mil millones

Brookfield Property Partners acordó tirar la toalla en tres centros comerciales en problemas propiedad del gigante inmobiliario, con la posibilidad de aumentar su participación a medida que se hace privado en un acuerdo de $ 6.5 mil millones, según un nuevo informe.

El propietario de bienes raíces aceptó recientemente una «ejecución hipotecaria amistosa», o cuando un prestatario entrega voluntariamente una propiedad a los acreedores, en el centro comercial Florence Mall en Kentucky, el Bayshore Call en Eureka, California, y el centro comercial Pierre Bossier en Bossier City, Louisiana. ., Con una deuda hipotecaria senior combinada de $ 174,6 millones, según KCP Research.

El equipo de KCP también destacó las negociaciones entre Brookfield Property BPY,
-0,17%
y prestamistas en otros siete centros comerciales sitiados, que luchan con $ 797.8 millones en deuda senior combinada, por ejecuciones hipotecarias potencialmente amistosas.

Si eso sucede, Brookfield reduciría casi mil millones de dólares en deuda de centros comerciales prestada a lo largo de los años del mercado de valores respaldados por hipotecas comerciales (CMBS), una forma popular de financiación en la que los bancos de Wall Street agrupan préstamos sobre propiedades comerciales en bonos, que luego se venden. a inversores, a menudo gestores de fondos, fondos de pensiones, etc.

Brookfield se negó a comentar para este artículo.

Incluso antes de la pandemia, algunos inversionistas de renombre apostaban contra la deuda de los centros comerciales oprimidos, con el fin de obtener ganancias, ya que los flujos de efectivo de las propiedades se desplomaron, los prestatarios incumplieron y los precios de los valores relacionados con los centros comerciales se desplomaron.

«Las tendencias desfavorables que afectaron a la industria de los centros comerciales desde el primer trimestre de 2020 se han acelerado con el inicio de la pandemia COVID-19, que ha llevado al cierre de propiedades y a los inquilinos que buscan alivio de la renta y cambios de arrendamiento», escribieron los analistas de KCP.

Su gráfico detalla siete centros comerciales adicionales donde Brookfield está negociando la devolución de las llaves.

Brookfield en conversaciones para marzo

Perfil de crédito KBRA, Trepp

“Las persistentes incertidumbres económicas relacionadas con la pandemia, la disminución del flujo de caja de bienes raíces y un entorno de refinanciamiento difícil para los centros comerciales de menor calidad han llevado a BPY, entre otros patrocinadores de préstamos de CMBS, incluido Simon Property Group SPG,
-1,29%,
renunciar a la propiedad de activos de bajo rendimiento con una percepción de falta de beneficios. «

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Brookfield Asset Management Inc. BAM,
-0,98%
a principios de abril, alcanzó un acuerdo de $ 6.5 mil millones para comprar acciones en Brookfield Property Partners que aún no posee, por $ 18.17 por unidad, un aumento del 10% sobre su oferta de enero en $ 16.50 por unidad, o $ 5.9 mil millones.

Los bienes raíces comerciales han luchado por encontrar un punto de apoyo durante la pandemia, en particular hoteles y tiendas, pero también edificios de oficinas, incluso como tasas de interés de préstamos de referencia TMUBMUSD10Y,
1,625%
se han mantenido históricamente bajas y las acciones de SPX,
-0,72%
escaló a nuevos récords.

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