abril 18, 2021

3 razones por las que los comerciantes de Bitcoin observan de cerca la tasa de financiación de futuros

El comercio de futuros ha crecido enormemente durante el último año, y prueba de ello es el aumento total del interés abierto. El interés abierto es el número total de contratos pendientes, y la cifra ha crecido de $ 3.9 mil millones a $ 21.5 mil millones hoy en seis meses, un aumento del 450%.

A veces, los comerciantes asumen que una tasa de financiación alta o baja y un interés abierto que se dispara indican un mercado alcista, pero como Cointelegraph explicó anteriormente, este no es el caso. Este artículo echará un vistazo rápido a la tasa de financiación y cómo los traders interpretan la métrica cuando operan con futuros perpetuos.

La tasa de financiación puede ser un indicador alcista y bajista

Los contratos perpetuos tienen una tarifa incorporada que generalmente se factura cada ocho horas para garantizar que no haya desequilibrio en el riesgo cambiario. Aunque el interés abierto de compradores y vendedores siempre coincide, su apalancamiento puede variar.

Cuando los compradores soliciten más apalancamiento, pagarán los costos. Por tanto, esta situación se interpreta como alcista. Lo contrario es cierto cuando los cortos utilizan más apalancamiento, lo que resulta en una tasa de financiación negativa.

Siempre que los operadores utilizan altos niveles de apalancamiento, los analistas señalan los riesgos de liquidaciones en cascada. Si bien esto es cierto, esta situación puede durar semanas y, a veces, el desapalancamiento ocurre por sí solo. Por lo tanto, dicho indicador no debe usarse para predecir máximos locales, como lo mostrarán los datos.

Los mercados alcistas suelen generar tasas de financiación positivas cuando los compradores están demasiado entusiasmados. Sin embargo, esta situación crea una tormenta perfecta para los vendedores en corto, ya que una corrección de precio del 5% liquidará con fuerza las posiciones largas utilizando un apalancamiento de 20x. Estos pedidos podrían presionar el precio, provocar una caída del 10% y posteriormente desencadenar una cascada de liquidaciones.

Por esta razón, los expertos y analistas a menudo identifican tasas de financiación excesivas como la principal causa de las liquidaciones en cascada cuando el mercado se pone rojo, aunque la tasa de financiación puede permanecer inusualmente alta durante las corridas alcistas.

La tasa de financiación puede detectar fondos locales

Tasa de financiación de futuros de BTC frente al precio en USD. Fuente: Bybt

Tome nota de cómo la tasa de recaudación de fondos fue del 0,15% o más por sesión de ocho horas en febrero, cuando no se formó ninguna cumbre local. Esta tasa es equivalente al 3,2% por semana y es algo onerosa para los traders que mantienen posiciones largas. Por lo tanto, tratar de medir el tiempo de los picos del mercado con esta métrica rara vez dará buenos resultados.

Por otro lado, los precios bajos de BTC el 27 de enero y el 28 de febrero se produjeron en momentos en que la tasa de financiación era baja. Estos momentos muestran que los operadores no estaban dispuestos a aprovechar las posiciones largas y muestra que hay una falta de confianza de su parte.

Las bajas tasas de financiación deben verse en contexto

Si bien este indicador puede ayudar a determinar si se ha formado un fondo local, ciertamente no debe usarse por sí solo, ya que la tasa de financiamiento generalmente se disipará después de una fuerte corrección de precios.

Además, los períodos prolongados de alta financiación atraerán a los comerciantes de arbitraje que venderán los futuros perpetuos y, al mismo tiempo, comprarán los contratos mensuales. Por lo tanto, esta métrica debe usarse con precaución.

Para confirmar la desconfianza de los inversores en la apertura de posiciones largas, es necesario controlar la prima mensual de los llamados contratos «base». A diferencia del contrato perpetuo, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación. Por lo tanto, su precio será muy diferente al de los intercambios al contado regulares.

OKEx basado en contratos de futuros a 3 meses. Fuente: Skew

Al medir el diferencial de gasto entre los contratos de futuros y el mercado al contado regular, un operador puede evaluar el nivel alcista en el mercado. Siempre que haya un optimismo excesivo por parte de los compradores, el contrato de futuros a tres meses se negociará con una prima anualizada (base) del 20% o más.

La combinación de indicadores puede detectar precios locales bajos de BTC

Por otro lado, cuando el indicador marca un mínimo local, generalmente significa que la confianza de los operadores está ganando impulso. Por lo tanto, en un escenario donde la tasa de financiamiento del contrato perpetuo es baja, hay una mejor «confirmación» de los compradores que despliegan un apalancamiento bajo.

Al combinar la tasa de financiación del contrato perpetuo con la base del contrato mensual, un operador tendrá una mejor lectura del sentimiento del mercado. Similar al indicador popular de ‘miedo y codicia’, los comerciantes deben comprar cuando otros no crean.

Este escenario suele ocurrir cuando la tasa de financiación es inferior al 0,05% cada ocho horas y los fondos se basan en futuros a tres meses, como se muestra en el gráfico anterior.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.